先驱天图投资：也许能够成功闯过上市的重重阻碍

稳步推进业务发展，而不是通过短期的IPO或上市来迅速实现投资回报。然而，对于天图投资这样的机构来说，冲击资本市场并不常见。

媒体报道称，天图投资在新三板挂牌了7年后，在2022年6月向港交所发起了挑战，希望成为港股中的首个美妆VC创投公司。然而，尽管通过了听证会审批，招股书却在今年2月失效，导致天图投资无法成功上市。

作为一家VC/PE机构，天图投资不仅在美妆行业有所建树，还在新消费领域取得了不少成就。从奈雪的茶到小红书再到笑果文化，天图投资紧跟Z世代等年轻消费者的潮流，并获得了可观的回报。然而，一些投资项目在市场的动荡中受到了影响，导致了一定程度的波动。

作为一家私募股权投资者和基金管理人，投资收益是天图投资重要的收入来源，包括基金管理费、投资收益或亏损净额以及对联营企业和合资企业的业绩归因。然而，根据天图投资的招股书显示，2022年至2022年期间，天图投资的总收入、投资收益和纯利润逐年下滑。

这也意味着，作为中国消费领域投资项目数量排名第三的头部投资机构，天图投资近年来的投资决策未能如预期般带来丰厚回报。因此，它能否成功冲击IPO市场仍存在疑问。

虽然能够准确看准投资目标的未来前景，但往往难以判断自身的命运。资本对企业发展的推动作用不可否认，但在许多情况下，资本的力量仅被视为外部资源，难以实现根本性的改变。因此，大多数资本进入一个行业或企业往往只是通过借势来推动业务发展，而非追求短期的IPO或上市。