CT影像新锐赛诺威盛连续四年亏损，IPO前景如何？

在联影医疗（688271.SH）成功登陆科创板后，CT医疗影像资本赛道面临着更多的竞争。最新消息显示，CT医疗影像系统新兴企业赛诺威盛科技（北京）股份有限公司（以下简称赛诺威盛）已向上交所递交了科创板IPO申请。

据了解，赛诺威盛此次计划募资6亿元，主要用于高端CT研发和产业化建设项目、CT机组装项目、研发中心建设项目、营销服务体系建设项目以及补充流动资金。

作为一项既技术密集又资金密集的行业，高端医学影像设备具有技术门槛高、研发周期长以及资金投入大等特点。如果经营不善，很容易陷入困境。

根据招股书披露的数据，从2019年到2022年9月30日，赛诺威盛的归属于母公司所有者的净利润分别为-4627.29万元、-5190.04万元、-9583.78万元、-3941.79万元，而扣除股份支付后归属于母公司普通股股东的净利润则分别为-3846.45万元、-2835.75万元、-5290.34万元和-2864.71万元。

赛诺威盛表示，报告期内，公司主要处于产品开发和市场导入阶段，因此研发支出较大，业务拓展前期需要投入较多资金，而且还有较高的股权激励费用，这导致了公司的亏损状态。

然而，过去的研发投入并不能保证赛诺威盛在未来具备技术和市场上的优势。如果未来赛诺威盛的研发投入不足，或受到研发能力和研发条件等不确定因素的限制，将会影响到其在行业内的竞争地位。截至2022年，赛诺威盛的市场份额仅为1.16％，排名第八，仍然缺乏规模优势。

此外，赛诺威盛目前的产品结构相对单一，2019年到2022年9月期间，其90％的收入都来自CT设备业务。而且，赛诺威盛近三年的CT设备毛利率都不足30％，低于同行业可比上市公司联影医疗、深圳安科、明峰医疗等公司的水平。