天能股份2023年一季报解读，净利润6.18亿元，同比增长40.98%

2023年第一季度，天能股份（688819）实现营业收入107.52亿元，同比增长26.22%；归属于上市公司股东的净利润6.18亿元，同比增长40.98%；扣除非经常性损益的净利润5.32亿元，同比增长58.97% ；经营活动产生的现金流量净额1.87亿元；基本每股收益（元/ 股）0.64元。

基于天能股份最新财务报告、经营情况、行业和产业趋势等数据，摸象APP通过人工智能技术，从投资价值、投资风险两个维度对上市公司进行了了全方位评估，评估结果显示 ：天能股份的风险指数38，价值指数65（如下图所示）。

从“风险-价值”矩阵来看，天能股份分布位置在矩阵左上角的绿色区域（即红色点所在位置），绿色区域的公司，基本面处于投资风险较低，投资价值较高的状态，更能兼顾风险与投资价值。

大数据统计和计算结果显示，绿色区域的公司更能兼顾风险与投资价值，红色区域的公司需要慎重选择。

从具体的投资风险和投资亮点来看，天能股份有8个投资亮点，1个风险预警项，0个高风险项，投资风险在行业排名第60，投资价值排名第4。

上图是天能股份投资风险和投资亮点的具体情况，我们可以看到，天能股份的债务方面是被提示存在较大风险，因受限于文章长度，上图未能展示全部的风险和投资亮点（下载摸象APP查看全部）。

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可能面对的风险

2022年年度报告显示：公司“可能面对的风险”共涉及5个方面，其中有2点非常重要（下载摸象APP查看全部）。

1、核心竞争力风险

（1）新产品技术替代的风险 公司现已形成了铅蓄电池和锂离子电池协同发展及氢燃料电池等新材料电池储备发展的产品 体系，应用领域涵盖动力、起动启停、储能、3C 及备用。截至目前，铅蓄动力电池和锂离子电池 是公司收入的主要来源，报告期内市场需求量总体稳定增长。若未来随着技术进步，其他新型电 池出现重大技术突破，公司未能及时响应市场，公司将面临主要产品技术替代进而对经营业绩产 生不利影响的风险。

（2）核心技术泄密与核心人员流失风险 电池制造企业的可持续发展依托于材料配方、产品结构、制造工艺等方面的核心技术及专业 的研究技术人员。公司经过长期发展，积累了多元复合稀土合金技术、低温电池技术、长寿命及 高比能量电池制造技术、高能量密度电芯技术等核心技术，若未来出现因人才竞争加剧导致公司 核心技术人才持续流失、或保护措施不足导致核心技术泄密，将对公司的产品竞争力和持续创新 能力产生不利影响，进而存在公司业绩受损的风险。

（3）新产品、新技术的研发风险 公司需持续进行研发投入以保持自身行业地位及产品竞争力。由于新产品和技术的研发存在 投入大、周期长的特点，且研发结果存在不确定性，如公司前期研发投入无法实现相应的技术成 果，未能持续改善产品性能及降低成本，或研发速度及产业化速度不及行业内竞争对手，又或公 司研发的产品或技术未符合消费者实际需求，则可能逐渐弱化公司竞争优势，使得公司产品趋于 同质化从而对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。

2、财务风险

（1）流动性风险 为抓住市场机遇，公司报告期内主要围绕铅蓄电池进行扩张，并逐步加深锂电业务布局以及 燃料电池等探索，产销规模稳定提升。受限于融资渠道，公司主要利用自身经营积累和银行间接 融资实现自身发展，报告期末本公司资产负债率为53%。出于节约融资成本和提高融资效率等 方面考虑，公司的融资方式以短期负债为主，报告期末流动负债在负债总额中的比例为 89.36%， 流动比率为 1.36。 如果受国家宏观经济形势、法规、产业政策等不可控因素影响，公司经营情况、财务状况发 生重大变化，或因新增对外投资未达预期回报，亦或其他原因导致公司未能获得足够资金，公司 将存在因授信额度收紧、融资成本大幅度提高等因素带来的短期流动性风险。

（2）经营活动现金流量净额下降的风险 报告期内，公司经营活动现金流情况总体良好。若未来公司业务规模因市场需求变化、新产 品替代、公司技术进步无法跟上行业发展水平等因素不再增长，亦或是公司对上游供应商的谈判 能力减弱，则公司存在经营活动现金流下降的风险。

提示：文章内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。