恒瑞医药2023年一季报解读，净利润12.39亿元 同比增长0.17%

2023年第一季度，恒瑞医药（600276）实现营业收入54.92亿元，同比增长0.25%；归属于上市公司股东的净利润12.39亿元，同比增长0.17%；扣除非经常性损益的净利润12.20亿元，同比增长3.40% ；经营活动产生的现金流量净额2.14亿元，同比增长44.52%；基本每股收益（元/ 股）0.19元。

基于恒瑞医药最新财务报告、经营情况、行业和产业趋势等数据，摸象APP通过人工智能技术，从投资价值、投资风险两个维度对上市公司进行了了全方位评估，评估结果显示 ：恒瑞医药的风险指数41，价值指数66（如下图所示）。

从“风险-价值”矩阵来看，恒瑞医药分布位置在矩阵左上角的绿色区域（即红色点所在位置），绿色区域的公司，基本面处于投资风险较低，投资价值较高的状态，更能兼顾风险与投资价值。

大数据统计和计算结果显示，绿色区域的公司更能兼顾风险与投资价值，红色区域的公司需要慎重选择。

从具体的投资风险和投资亮点来看，恒瑞医药有8个投资亮点，2个风险预警项，0个高风险项，投资风险在行业排名第102，投资价值排名第12。

上图是恒瑞医药投资风险和投资亮点的具体情况，我们可以看到，恒瑞医药的现金流和估值方面是被提示存在较大风险，因受限于文章长度，上图未能展示全部的风险和投资亮点（下载摸象APP查看全部）。

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可能面对的风险

2022年年度报告显示：公司“可能面对的风险”共涉及6个方面，其中有2点非常重要（下载摸象APP查看全部）。

1. 研发创新风险

药品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，药品研发至上市销售常常需要耗费 10 年以上的时间，期间任何决策的偏差、技术上的失误都将影响创新成果。近年来新药审评和监管 的政策与措施不断出台，国家对于新药开发中各阶段的审评标准也不断提高。同时为应对日益严 峻的同质化竞争环境，解决未满足的临床需求，公司采取了一系列的措施推动创新靶点前移，也 因此会承担更高的研发风险。公司会继续在坚持“科技创新”和“国际化”战略的基础上，进一 步健全研发创新体系，完善研发全流程评估机制，秉持审慎原则确定研发立项，引入和培养高层 次研发人才，积极开展对外创新合作，持续提高研发效率和成功率。

2. 行业政策风险

医药行业受国家政策影响大，近年来行业监管日趋严格，发展变化快速且复杂。随着“三医 联动”持续深化医疗卫生体制改革，药品带量采购、医保药品目录动态调整、医保支付方式改革 等政策的推进，公司药品的生产成本及盈利水平都可能会受到影响。公司将会密切关注行业政策 变化，主动适应医药行业发展趋势，也会继续完善创新体系的建设，持续提高经营管理水平，依 据市场需求及时调整产品结构，优化资源配置，加大投入，科学立项，有效开发，确保重点研究 项目按要求推进、按计划上市，尽可能降低因政策变化引起的经营风险。

提示：文章内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。