三七互娱2023年一季报解读，净利润约 7.75 亿元

2023年第一季度，三七互娱（002555）实现营业收入 37.65亿元，同比减少7.94%；归属于上市公司股东的净利润7.75亿元，同比增加1.92%；扣除非经常性损益的净利润8.00亿元，同比下降1.42% ；经营活动产生的现金流量净额13.11亿元，同比增长116.36%；基本每股收益（元/ 股）0.35元，同比增加0%。

从“风险-价值”矩阵来看，三七互娱分布位置在矩阵左上角的绿色区域（即红色点所在位置），绿色区域的公司，基本面处于投资风险较低，投资价值较高的状态，更能兼顾风险与投资价值。

大数据统计和计算结果显示，绿色区域的公司更能兼顾风险与投资价值，红色区域的公司需要慎重选择。

从具体的投资风险和投资亮点来看，三七互娱有4个投资亮点，1个风险预警项，0个高风险项，投资风险在行业排名第19，投资价值排名第8。

上图是三七互娱投资风险和投资亮点的具体情况，我们可以看到，三七互娱的业绩、扣非净利润、估值风险等方面是被提示存在较大风险，因受限于文章长度，上图未能展示全部的风险和投资亮点（下载摸象APP查看全部）。

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可能面对的风险

2022年年度报告显示：公司“可能面对的风险”共涉及4个方面，其中有2点非常重要（下载摸象APP查看全部）。

1、行业政策变化、违规风险及应对措施
近年来，主管部门高度重视游戏产业发展工作，做出了一系列重大决策，部署并出台了一系列政策措施，引导行业规范健康发展。例如，对未成年人保护工作和网络游戏防沉迷工作提出明确的新标准、新要求，进一步严格管理措施，推动游戏产业的规范化管理，同时信息安全和用户隐私保护的情况备受社会关注。长期来看，网络游戏行业监管日趋规范，有利于行业健康发展，规范经营的企业将从中受益。但未来若公司在经营中未能及时根据行业政策的变化进行相应调整或对管理规定理解存在偏差，则可能存在被有关部门处罚或作品无法按计划上线的风险，对公司业务发展及品牌形象等造成较大的负面影响。对此，公司将严格遵守各项行业政策及规章制度，积极落实行业发展相关要求，建立内部完善的质量管理和控制机制，加强行业政策风险管理能力，充分降低及避免因行业政策变化引起的经营风险。

2、市场竞争风险及应对措施
随着网络游戏行业逐渐进入成熟期，行业竞争日趋激烈，外部竞争加剧。同时，网络游戏用户不断成熟，对产品的品质要求日趋提高。网络游戏行业具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等特点。激烈的市场竞争，将会在产品和市场渠道等方面给公司发展带来挑战。应对措施上，公司会继续贯彻“精品化、多元化、全球化”战略。一方面加强自身业务核心竞争力，持续重视自研投入，在产品创意、玩法、题材、美术、技术等多个层面进行研发和创新，紧跟行业技术发展趋势；同时与优秀研发厂商密切合作，保障优质产品供给，通过自研和代理产品不断拓展游戏品类，深化“研运一体”竞争优势。同时，公司将加快出海步伐，发挥出海优势，面向海外市场多元化布局，深耕重点市场，拓宽游戏品类，提升市场份额；另外，公司将继续深入挖掘运营数据，及时调整运营策略和研发方向，以满足用户的核心诉求，进一步发挥数字化营销运营新思路的作用，深化立体营销和长线服务的经营策略，持续提升市场核心竞争力。面对当下的产业竞争格局，头部企业的技术研发能力、渠道运营能力、产品推广能力、用户规模和市场份额等方面都具有较为明显的优势。公司将持续巩固和夯实竞争优势，积极主动应对行业变化，降低市场竞争风险，把握市场机遇。

提示：文章内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。