科创板首轮退市，如何为后续上市公司打好预防针？

于2019年6月13日，科创板开始挂牌交易，并于7月22日迎来了首批公司上市。然而，时隔不到四年的时间，科创板迎来了其首批退市的公司。此次退市事件是由于*ST泽达和*ST紫晶存在发行违规问题，而资本市场正要求加强退市力度。

由于两家公司都存在严重的违法问题，已经出具了《行政处罚决定书》，将被实施重大违法强制退市。*ST泽达于2020年6月23日上市，发行价格为每股19.49元，历史最高价格达到每股85元以上。截至2022年三季报，*ST泽达的股东户数为6538户。但是，在计划于今年6月26日的限售股解禁之前，*ST泽达却披露了重大违法强制退市的处罚公告，与首发原股东限售股解禁的时间只相差了2个月。

另一方面，*ST紫晶于2020年2月26日上市，当时的发行价是每股21.49元，最高股价为每股86.98元。截至2022年三季报，*ST紫晶的股东户数多达1.24万户。然而，由于存在重大违法行为，*ST紫晶被强制退市，尽管它上市只有三年时间。

从以上两家公司的情况分析来看，在公司披露存在重大违法强制退市之前，股价均出现了大幅下跌的情况。与历史最高价格相比，当前股价已经缩至不到最高价格的1成。在科创板上市的短短时间内，这些受害的投资者股票市值大幅缩水，基本上处于深度套牢的状态。

科创板迎来了首批退市公司，这些公司作为科创板的首批退市股，将会遭受全面的惩处，其中包括控股股东、实际控制人以及中介机构等，他们都应当承担责任。资本市场对于此类严重违法行为始终保持“零容忍”态度。

为了保护投资者，中信建投联合其他中介机构拟出资10亿元，在此基础上建立了先行赔付专项基金。由于此事件的严重性，相关责任方自然难逃惩罚，这将对其他上市公司产生震慑作用。

随着全面注册制的实施，未来我国资本市场将采取更加严格的措施打击证券市场的违法行为等，相应的违规成本将会大幅上升。随着资本市场法律法规的完善以及追责力度的加强，资本市场的退市率有望持续上升，同时资本市场的退市风险也会加速释放。