冯柳重仓股斩获3亿浮盈，该板块有望逐步上升

上周末，顺鑫农业发布了2022年年报。其中，由高毅资产明星基金经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有的重仓股成功浮出水面。随着公司四季度股价的上涨，冯柳的持仓市值也相应增大。

尽管白酒板块在过去受悲观情绪及资金面影响，出现了一定回调趋势，但节后白酒消费氛围延续，库存数量和批价均反映了行业景气度的抬升。加之近期多家知名酒企相继调价并控制货源，中金公司认为，白酒行业复苏将持续2~3年。今年，行业将逐步演绎“去库存、补库存和价格回升”的逻辑，随着行业基本面向上，板块有望持续修复。

截至2022年四季度末，高毅邻山1号远望基金仍位居顺鑫农业第三大股东。虽然与三季末保持持股数不变，但考虑到股价在四季度期间大涨49.77%（见图2），冯柳成功斩获了超过3亿元的浮盈。

目前，上市A股2022年年报尚未全部公布。因此，冯柳四季度的持仓仍只是冰山一角。但回看历史，冯柳对白酒股早已情有独钟。

之后，冯柳以“拓展视野”的理由退出了白酒公司的公开重仓阵营。直至2018年第一季度末，高毅邻山1号远望基金以新进姿态成为了顺鑫农业的第九大股东；2018年第二季度末，冯柳又再度加仓120万股。

白酒板块将进入2~3年向上的周期。虽然根据2022年年报或者业绩预告，白酒公司的成长性存在喜忧参半的情况，但自春节过后，白酒消费气氛得以延续，商务场景旺盛，并呈现出了“淡季不淡”的势头。

春节过后，婚宴场景率先恢复，接着商务活动开始活跃，进而带动商务场景的快速增长。从酒店和交通数据来看，自2月份以来，酒店入住率同比明显提升；可售房均收入同比增长幅度维持在50%以上。此外，自二月份以来，主要航空公司的载客人数和客公里收入同比增长40%以上；3月份以来，由于去年同期基数较低，民航客运航班数量呈翻倍增长趋势。