蔚来业绩不惊艳，进军欧洲风险比预想的大

在过去的一个季度里，蔚来的业绩不尽如人意，从分析角度来看，要进入欧洲市场需要承担极高的风险。蔚来汽车目前的股价虽然不到9美元/股，但是从基本面和技术面来看，该股似乎准备开始走高。

在最近的财报中，蔚来电动汽车（EV）的销量同比增长了60%，环比增长了23.7%。然而需要注意的是，汽车利润率上升的幅度并不尽如人意，上个季度为16.4%，而本季度萎缩到了6.8%。

蔚来公司对此的解释是由于库存准备、生产设施加速折旧以及现有一代ES8、ES6和EC6的采购损失等原因导致2022年第四季度汽车利润率受到负面影响。

展望未来，该公司预计第一季度的交付量在3.1万辆至3.3万辆之间，这意味着同比增长20.3%至28.1%。

在盈利能力方面，蔚来相信，多重因素的配合包括产品组合的改变等来提高2023年全年的毛利率，蔚来有信心在2023年第四季度将汽车毛利率恢复到18%至20%。从今年第二季度开始，蔚来将开始交付毛利率较高的车型。

此外，原材料成本下降也是促进蔚来公司盈利提升的重要因素，包括碳酸锂、芯片等大宗商品。

虽然蔚来的财务数据表现不错，但增长是否会继续，还需观察未来几个月的发展情况。现有证据表明，2023年中国经济可能比预期的要好，这一点将对蔚来等公司的股票产生提振作用。

尽管中国的情况看起来不错，但欧洲的增长仍存在不确定性。蔚来的财报电话会议也提到了这一点，指出蔚来汽车今年在欧洲市场的销量目标不到1万辆。然而，对于该公司而言，用户满意度才是最重要的。

蔚来汽车进军欧洲市场冒着很大的风险，尽管“用户满意度很高”，但该公司在欧洲市场的销量并不理想。随着最近市场对蔚来的抛售，该公司股价跌破了8美元，但在我看来，蔚来汽车仍然是一流的电动汽车制造商，未来12个月内其股票表现良好的可能性很大。