当前技术性牛市，A股愈演愈烈隐忧引关注

疫情基本稳定后，多项数据表明经济慢慢在复苏，但是目前的很多企业并没有大的变化，经济增长对市场抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。在经济和政策的双重压力下，经济慢慢恢复让人看到希望，对市场有提升作用。

但是在短期时间内，经济和金融数据并不理想，经济复苏一致性预期逐步增强，海外市场集体走低下，A股的独立行情愈演愈烈，修复性行情仍有后继续上行的空间，中报业绩预期的落地，市场最大的隐忧或将出现，对于连续上行的行情来说，或有抑制作用。

按照当前的发展趋势，大盘蓝筹股就还有表现，低估值的价值股就仍有补涨的可能。当然，抛开理论，仅从市场近期的风格看，整体也是在偏向大盘价值股，尤其是证券板块带领指数上冲表现就逐步明显。而万亿成交之后的存量博弈看，成长股开始分化，价值股的倾斜度在加强。

但是在6月底开始也或将面临分化的格局。一方面，疫情影响经济不济之下，中报业绩或是硬伤，很多成长股业绩承压，对股价也或有抑制；另一方面，海外美联储加息周期下，对成长股整体估值承压；阶段资金获利出逃的需求也在增加。

从当前的市场业绩来分析，若是想持仓减持，要保持五成，市场对新的方向有宽幅震荡作用。对于低位的低估值品种，仍可持仓保持观望，当前市场并不被看好。