游戏版号重新下发，游戏板块的政策底要来了？

A股市场作为我国为企业提供融资方式的重要渠道，一直以来都是政策市。至少目前来看，A股的绝大多数股票都响应国家号召，跟着政府的政策运行，一旦政府发文支持某个方向，那么市场上的相应板块必然会跟风炒一段时间，而今天游戏板块也不例外。

4月11日，国家新闻出版署官网显示，2022年4月首批国产游戏版号已经下发，共45款国产网络游戏获批，其中包括37款移动端游戏，5款客户端游戏，2款休闲益智类手游和1款Switch游戏。这是间隔了近一年之后，游戏板块的重新下发。受此影响，网络游戏板块早盘集体高开，国内领先的研运一体化游戏供应商游族网络更是全天封死一字板。只是游族网络以后能否在政策的暖风中继续保持如此的强势，我们就需要认真地研读一下公司的基本面了。

数据来源：摸象APP

公司作为主要才是移动游戏和网页游戏的研发、发行及运营的互联网游戏公司，资产负债率往往都比较低，从去年第三季发布的季度报告我们可以看到当期公司的资产负债率仅为25.57%，处于较低水平，不过尽管如此，在资产负债率普遍偏低的网络游戏公司当中，公司的资产负债率并不占优，在同行中只能算是位列中游。不过较好的一点是我们从其往年的资产负债率折线图可以发现，公司的债务风险正在逐年地降低，或许未来的债务风险排名，公司可能会有所提升。

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尽管公司的债务风险持续降低，但是游族网络的资金流情况仍然不容乐观。去年第三季度公司的经营性现金流只有2.08亿元，较之公司超百亿的市值，属实是不够看。而且对比公司历年的经营性现金流柱状图，游族网络当期的资金流明显偏低，如果不能及时扭转当前的窘境，其资金链可能会受到较大影响。

数据来源：摸象APP

不过尽管如此，摸象APP依然给出游族网络52的风险指数评级和60的价值指数评级，这或许是考虑到公司虽然当期的现金流有所下滑，可能是收到了去年行业整体未能获得游戏版号的影响，同时公司股价的长期低迷也抵消了部分因为公司营收降低而累积起来的风险。总之在当期政策刚刚开始发力筑底的时候，适当参与一下或许能有所收获，只是不要恋战，还是待其资金流情况有明显的改善后再重新重视也不迟。

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