中小房企评级下调压力空前

4月17日，三大国际评级机构之一的穆迪五年来首次宣布将中国房地产行业展望下调至“负面”。此外，惠誉也表示，预计今年全年房地产行业合同销售额的降幅可能高达15%，若行情长期处于疲软状态，其对房地产行业的评估将趋于负面。

国际评级机构的负面展望为房企带来评级下行的压力。目前，内地百强房企中，已有富力、雅居乐、泰禾、中骏、金茂五家被下调评级。标普全球评级企业评级资深董事叶翱行表示，受疫情影响，房地产行业的市场压力不断增加，今年被下调信用评级的企业数量会有增加趋势。

房企面临评级下调压力

惠誉高级董事郑俊英认为，流动性和再融资风险是影响房企评级的主要因素。

“大房企有着较强的财务灵活性，但少数融资记录不佳、销售业绩低的小型房企常常依赖于出售尚未竣工的项目去回笼资金，资产出售需要一定的时间，过分依赖资产出售偿付债务的房企，可能会在项目交割和回款方面遭遇延迟，从而使得再融资风险提升。”惠誉高级董事陈以文分析到。

全年销售下滑15%是温和指标

标普认为，绝大多数自住型需求只是延后了，并没有消失，但销售反弹依然可能是脆弱的。“目前我们仍维持我们的基本假设预期，即2020年全国合同销售金额下降5%-10%。”