房企面临偿债压力 扎堆发债借新还旧

经历一年紧缩的融资环境，房地产行业终于迎来海外发债的窗口期。

1月10日，又有两家内房股宣布发行美元债——旭辉控股集团和建业地产分别发行1.67亿美元及2亿美元的优先票据，发债年利率为6%和7.25%。

　　今年房企海外融来势汹汹

据《证券日报》记者不完全统计，1月7日至1月10日，在4天的时间内，共有15家在港股上市的内地房企发布美元融资计划，总规模高达61.92亿美元。

据Bloomberg统计，按照BICS行业分类，2020年中国房地产企业海外债到期规模达到294.65亿美元，约合2063亿元人民币。

　　发债利率分化仍是大趋势

值得注意的是，从近日房企发布的融资公告看，去年利率高企的发债环境有所缓和。近期房企发布美元债的平均利率为6.52%，共计12家房企发债利率低于8%，对比2019年，地产公司发行美元债的平均息票率为8.28%，最高发债年利率更高达15.5%。

房企扎堆1月份窗口期发行海外债，可以看出审批加速，说明海外融资的管控有所减轻，后续在港上市的房企融资空间将增大。

　2020年进入“借新还旧”阶段

发行美元债暂缓了房企的资金压力，但还钱的日子正在逼近。

久经财经数据显示，2019年去年，共有92家地产公司发行了228只美元债，其中，将有17只美元债将于2020年到期，规模合计47.5亿美元，占比超过6%。从月度分布上来看，2019年3月份和2019年11月份略高，其中2019年3月到期规模超过40亿美元，约合人民币280亿元，不少房企将面临偿债压力。

2019年7月9号，发改委办公厅发布778号文，房企海外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务，理论上房企海外债融资进入“借新还旧”的阶段。这或许是2020年的钟声刚刚敲响，房企就扎堆发债的重要推力之一。

来源：证券日报