新常态下的传统典当业务发展之路

典当行业在经历了2000年至2009年的兴盛繁荣后，受宏观经济下行和市场风险加大的影响越来越大，典当行业在低位调整，增速急剧下滑。

文/戴拯

一、行业整体面临发展困境

作为全国典当排头兵的北京、上海典当市场旺季遇冷。今年前10月，两地典当增速平缓，近年底时间也未出现业务小高潮。取而代之的是转型频频、民品增多、大幅降息的市场表现，反映出行业市场的不景气和风险升高。二三线城市的典当企业情况更差，大额典当业务逾期增多，对流动性造成严重影响，催收压力激增，业务严重收缩......最终导致相当一部分典当行亏损，甚至处于半歇业状态。在山东不少地区，典当行平均绝当率都达到了50%以上，典当行业纷纷将转型当做突破困境，实现发展的现实路径。

二、典当转型的几种模式

典当行转型做法形式各异，总结起来，大致有三种模式：

1、控风险、提质量。转变客户群定位，通过市场调整和产品调整，改善业务质量，达到降低风险的效果。

2、开展互联网典当业务。出现众多互联网典当平台，将原有项目包装成互联网金融产品，分散或转移资金风险，开展规模性业务，本质是实现典当资产证券化。

3、转变交易模式。转变“借-贷”两元直线交易结构，追加担保方等作为增信方式，起到缓释、转移风险的作用，同时获得外部资产处置帮助。考虑到典当合规性要求，该模式在操作中往往将足值抵押物作为反担保措施，而对典当行抵押非足值的、变相的当物。

三、转型模式下的瓶颈与困难

以上三种模式或多或少的存在执行瓶颈和现实困难，市场上鲜有成功案例。

1、第一种模式的本质是摆脱传统典当定位，改做较优质业务。要实现这一转型，必须要落实几项工作：

扩大市场规模，增大客群储备;

降低典当利率;

强化风险审查等。

把可供筛选的项目范围尽量扩大，同时降低筛选比率，这样最后选择做的业务都是较优质的。在此背景下，业务员要改变客户寻找路线，去拜访优质企业，商圈战略同步调整。

总之，渠道策略、业务流程、审批机制均需要调整，同时，组织结构、职能和人员配备也要做出相应变化，而当这些都做到之后，典当也就变成“小贷”了。

然而，问题是典当与小贷看起来业务具有同质化，属于战略转型比较容易的那种，但实际上有着关键性限制。首先，管理办法要求典当行对外经营时必须突出“典当”字眼，而传统观点本身对典当行就有天然排斥心理，你自己想变招牌，但客户认同度低，这样造成的后果就是挂着羊头卖狗肉，但想买狗肉的还是去狗肉店，而到你这来的羊肉控最后还是失望而归;再者，业务转变只是表象，背后的内部调整才是核心，调整成本的逐步累加放大往往导致路子走到一半就力不从心。

2、第二种模式是想把典当招牌作为先锋，后面跟着多国部队来冲锋陷阵。一般有几种做法：

(1)非标资产转移。本质是典当项目资产的ABS，不断将固化的资金释放出流动性来，但该类资产在市场上的认可度较低，ABS成本居高不下，融资效果和流动性释放非常有限，且对典当业务本质和风险本质没有任何改变。因此，还是“典当”的事情按照“典当”规矩来办的老路，“互联网”只成为宣传噱头。

(2)纯平台操作模式。弱化典当业务和特征，只是将自身业务和客户拿到网上平台进行P2P业务，自己做纯中间业务。该模式主要受到客户质量、平台信用、增信强度的挑战，收益风险比严重不合理，而且该模式下的经营内容已经不是“典当”了。

3、第三种模式存在较大可行性问题。一是担保企业合作意愿不强，其优质客户源推荐给银行、再次是小贷，而不是典当行，客户本身也不愿意一开始就跟典当行有信贷往来;二是担保企业主动推荐的客户往往资信状况较差，甚至有转贷嫌疑，典当行开展尽调、通过的概率不高;三是担保公司愿意提供担保后，需要将足额抵押物落实到反担保措施中，而后不再有足额抵押物给典当行，只能采取变通的方式，将不足值抵押物作为当物，无论是从合规性角度还是增信失效后的资产保全角度，都存在很大隐患。

四、典当亟待把握行业本质，踏出持续发展之路

典当的客户主要是中小企业，当前，国内中小企业经营普遍困难。民新PMI显示，11月民新制造业PMI从10月份的43.32下滑至42.9、非制造业PMI从44.2降至42.9，双双下降且低于统计局数据;衡量对中小企业的搜索兴趣的百度指数本月走低，百度中小企业景气指数11月预览值从10月终值98.4降至98.2，显示当前中小企业动能不足。另外，类金融领域业态和市场主体数量不断增多，典当同质化竞争压力加大，再加上银行抽贷的频度加大，典当行业正全面面临传统市场收窄、系统性风险增高、清收压力加大、成本全面提高的严峻挑战，必须找到一条适合典当，与典当本质特征相匹配的发展道路，才能突破困境，逆势增长。

回归本质，典当的本质和传统到底是什么?典当作为一种传统的金融模式已经存在上千年了。该行业在全面涉猎不动产典当前，基本是在处理个人的、应急的现金借贷业务，当物优质、易变现，金额较小，一手交货，一手给钱，业务模式清晰、简便。典当行在受理业务时，注重的是当物的品质，而不是客户还款意愿和还款能力，也就是说给钱的同时并没有指望客户一定能够还款赎物。由此来看，传统典当的本质就是“收资产”——评估当物价值，衡量交易金额，预设处置路径，几大要素都可行，就收当给钱，一旦逾期出现绝当，快速处置当物变现。

典当行若坚持这种业务理念，就能够有效地化解客户风险程度高与业务风格“短平快”之间的矛盾，同时还具有了资产的处置收益，丰富了盈利模式，使典当行实现发展不必非要走规模扩大的同时风险扩大这条单一路径。

收资产，经营资产，而后实现资产增值、变现，典当的业务路线开始理顺。该模式的成功运转，需要具备几项关键能力或资源：

1、顺畅的资产处置渠道。在接收资产的同时就具备快速处置的通路和办法;

2、精准的资产价值评估能力;

3、对资产的掌控力。能够按自己的计划和节奏自主处置和管理资产。

以上要素中，资产处置渠道是关键中的关键，一个典当行的资产管理水平直接由渠道梳理和运作水平决定。这一点在不动产典当资产处置中尤为明显，如走常规的诉讼路径，从提起诉讼到判决执行，往往需要2-3年时间且投入过大，资产处置的效率和最终收益都将大大受损，对典当行资产流动性造成严重影响。因此，具有优势的典当行会频繁应用债权转移、资产管理等工具，灵活应用多种手段，嫁接各类社会资源和渠道，快速变现不动产当物，合规合法的解决不动产登记权和使用权可以不一致所带来的种种处置弊端，高度掌控资产处置权和管理权，由于不动产价值高、波动小，溢价空间大，有效的处置可获得较高收益，将困难转变为惊喜。

因此，典当行应加强业务后端建设，丰富资产处置办法，提升资产管理水平，提高经营灵活性和决断力，保障典当经营的良性发展。实事求是的讲，民营典当行由于体制机制的原因，确实走在了国有典当行的前面。