3张图一览银行融资分布：5500亿永续债 5900亿次级债

原标题：5500亿永续债，5900亿次级债，3张图一览银行融资分布！

香港万得通讯社报道，近日，平安银行(16.590, 0.04, 0.24%)发行不超过500亿永续债获批，永续债年内再迎一大单，今年大中小银行通过永续债和次级债等补充银行资本全面加速，较往年大幅增长，值得关注。

平安银行永续债发行获批

12月20日，平安银行发布公告称，该行已收到《中国银保监会关于平安银行发行无固定期限资本债券的批复》和《中国人民银行准予行政许可决定书》，同意该行在全国银行间债券市场公开发行不超过500亿元无固定期限资本债券。

银行永续债已发行情况

在政策支持下，永续债今年发行迎来高峰期。Wind数据显示，今年大中小银行已经发行了15只永续债，合计发行总额5496亿元。除此之外，目前还有杭州银行(9.160, -0.02, -0.22%)的70亿元永续债和平安银行的500亿永续债都已获批，正在推进发行中。

其中1月份中国银行(3.700, 0.01, 0.27%)成功发行400亿元无固定期限资本债券，拉开了商业银行发行永续债的大幕，随后多家银行加入。而农业银行(3.710, 0.02, 0.54%)发行规模最高，为1200亿元，其次为工商银行(5.940, 0.01, 0.17%)发行800亿元。

除了大型商业银行外，近期中小商业银行、城商行也纷纷开启永续债发行。如：9月份渤海银行发行200亿永续债；11月中旬，台州银行发行第一期16亿元无固定期限资本债券，成为首家发行永续债的城商行；随后威海商行、徽商银行（3698.HK）也相继发行永续债。

从发行利率上看，目前农业银行发行的第2期“19农业银行永续债02”、交行发行的“19交通银行(5.630, 0.01, 0.18%)永续债”和中信银行(6.160, -0.06, -0.96%)发行的“19中信银行永续债”最低，前5年票面利率都是4.2%，每5年调整一次。此外建行发行的“19建设银行(7.250,-0.01, -0.14%)永续债”、农行发行的“19农业银行永续债01”同样利率较低，都不超过4.4%。而台州银行、威海商行则较高，都达到5.4%。可以看出银行永续债前5年发行利率差距较大，国有大行利率很低，而其他中小银行则相对较高。

行次级债发行情况

除了永续债发行大幅增加，还有银行二级资本债今年也激增，而且各类型银行都纷纷发行二级资本债。Wind数据显示，今年以来银行共完成发行69只二级资本债券，合计发行规模达5901亿元。以发行日期上看，今年各家银行发行次级债券主要集中在3、4月份，每月都超过10只，发行总额超1200亿元。其次8月、9月和11月也不少，都在600亿以上，而其余月份发行则较少，仅有寥寥数只，规模在几十亿到上百亿之间。

而从单家银行发行来看，毫无悬念，国有大行发行规模最大。其中农行和工行分别发行1200亿和1100亿遥遥领先。紧随其后中国银行和兴业银行(19.980, 0.07, 0.35%)两家发行也不小，分别是700亿和500亿元，此外交行、民生银行(6.300, 0.00, 0.00%)等8家发行也在100亿或以上。而其余的一些城市银行、农商行等则发行较小，几亿至几十亿不等。

单只次级债上看，Wind数据显示，今年各类银行发行的5900多亿次级债中，共有22只债券单笔达100亿元或以上，主要是一些大行。如工行和农行连续发行大规模二级资本债券，每只规模都在100亿~500亿。而一些农商行、地方性银行、外资银行等中小银行单只发行规模则较小，甚至只有几亿元。

平安证券研报分析认为，我国商业银行获取二级资本相对容易，其他一级资本补充不足，影响资本质量和抗风险能力，永续债为银行提供补充其他一级资本的新路径。

中信证券(23.580, -0.17, -0.72%)明明团队认为，银行永续债发行人下沉至城商行，中小银行补充资本渠道拓宽。永续品种利差持续下行，但仍处于较高的历史分位数，有继续布局的空间，不过应警惕到期高峰下的传导风险。

香港万得通讯社报道，近日，平安银行发行不超过500亿永续债获批，永续债年内再迎一大单，今年大中小银行通过永续债和次级债等补充银行资本全面加速，较往年大幅增长，值得关注。

平安银行永续债发行获批

12月20日，平安银行发布公告称，该行已收到《中国银保监会关于平安银行发行无固定期限资本债券的批复》和《中国人民银行准予行政许可决定书》，同意该行在全国银行间债券市场公开发行不超过500亿元无固定期限资本债券。

银行永续债已发行情况

在政策支持下，永续债今年发行迎来高峰期。Wind数据显示，今年大中小银行已经发行了15只永续债，合计发行总额5496亿元。除此之外，目前还有杭州银行的70亿元永续债和平安银行的500亿永续债都已获批，正在推进发行中。

其中1月份中国银行成功发行400亿元无固定期限资本债券，拉开了商业银行发行永续债的大幕，随后多家银行加入。而农业银行发行规模最高，为1200亿元，其次为工商银行发行800亿元。

除了大型商业银行外，近期中小商业银行、城商行也纷纷开启永续债发行。如：9月份渤海银行发行200亿永续债；11月中旬，台州银行发行第一期16亿元无固定期限资本债券，成为首家发行永续债的城商行；随后威海商行、徽商银行（3698.HK）也相继发行永续债。

从发行利率上看，目前农业银行发行的第2期“19农业银行永续债02”、交行发行的“19交通银行永续债”和中信银行发行的“19中信银行永续债”最低，前5年票面利率都是4.2%，每5年调整一次。此外建行发行的“19建设银行永续债”、农行发行的“19农业银行永续债01”同样利率较低，都不超过4.4%。而台州银行、威海商行则较高，都达到5.4%。可以看出银行永续债前5年发行利率差距较大，国有大行利率很低，而其他中小银行则相对较高。

行次级债发行情况

除了永续债发行大幅增加，还有银行二级资本债今年也激增，而且各类型银行都纷纷发行二级资本债。Wind数据显示，今年以来银行共完成发行69只二级资本债券，合计发行规模达5901亿元。以发行日期上看，今年各家银行发行次级债券主要集中在3、4月份，每月都超过10只，发行总额超1200亿元。其次8月、9月和11月也不少，都在600亿以上，而其余月份发行则较少，仅有寥寥数只，规模在几十亿到上百亿之间。

而从单家银行发行来看，毫无悬念，国有大行发行规模最大。其中农行和工行分别发行1200亿和1100亿遥遥领先。紧随其后中国银行和兴业银行两家发行也不小，分别是700亿和500亿元，此外交行、民生银行等8家发行也在100亿或以上。而其余的一些城市银行、农商行等则发行较小，几亿至几十亿不等。

单只次级债上看，Wind数据显示，今年各类银行发行的5900多亿次级债中，共有22只债券单笔达100亿元或以上，主要是一些大行。如工行和农行连续发行大规模二级资本债券，每只规模都在100亿~500亿。而一些农商行、地方性银行、外资银行等中小银行单只发行规模则较小，甚至只有几亿元。

平安证券研报分析认为，我国商业银行获取二级资本相对容易，其他一级资本补充不足，影响资本质量和抗风险能力，永续债为银行提供补充其他一级资本的新路径。

中信证券明明团队认为，银行永续债发行人下沉至城商行，中小银行补充资本渠道拓宽。永续品种利差持续下行，但仍处于较高的历史分位数，有继续布局的空间，不过应警惕到期高峰下的传导风险。