易方达基金：年轻人应当尽早开始养老投资

本报记者 王明山

养老这个话题，距离年轻人有多近？近日，易方达多资产部发布了一则《为什么养老要从年轻人做起？》的研究报告，从日本面临的老龄化危机开始，分析我国以及欧美发达国家的养老困境和养老投资空间，最后，易方达基金指出，年轻人要树立自己养老的观念，尽早开始养老投资。

根据世界银行的数据，目前日本65岁以上人口占比高达27%，是全球老龄化最明显的国家，而这种趋势仍在继续。今年5月份，日本政府召开未来投资会议，决定再次延长职工退休年龄至70岁以应对老龄化危机。易方达基金指出，出生率和死亡率同时快速下降，是造成日本老龄化进程如此之快的主要原因。

经过30多年来的改革发展，我国建立起了三支柱的养老保障体系，搭建了以政府、企业、个人三方责任共担的现代化养老制度框架。

第一支柱是基本养老保障，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两个部分。第二支柱是职业养老保障，包括企业年金制度和职业年金政策。第三支柱是个人养老保障，我国处于刚刚起步的阶段：2018年5月国家出台了《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》；2018年8月首批易方达、南方、华夏等14家基金公司的FOF养老基金获准发行。

易方达基金指出，从宏观来看，我国目前的养老金资产主要仍是基本养老金，占比接近80%，企业年金、个人养老投资的规模还相当小。美国的三支柱养老金体系中，第二、三支柱占据主体地位，第一支柱占整体养老金资产的比重不到8%。

微观层面，年轻人也面临越来越大的养老压力。从抚养比来看，我国养老保险在上世纪90年代的抚养比大约是5：1，到2018年底这一数据已经下降到2.66∶1。家庭层面，不少中国家庭的资产配置仍以房地产为主，金融资产的配置比例仅一成，且现金类资产居多。这样结构容易使家庭资产组合的抗风险能力不足，对养老金资产的配置仍待提升。

易方达基金得出结论称，参照海外市场成熟经验和我国的现状来看，年轻人应当尽早开始养老投资。年轻人应当尽早树立自己养老的观念，谨记养老要趁早。而且越早为养老做储备，越能取得资金的长效收益，养老资金也越充裕。

目前，公募基金市场共有两类养老基金供投资者选择。其中，养老目标日期型基金会随着目标日期的临近逐步降低权益类资产的配置比例，可以很好地匹配个人投资者随着年龄增长风险承受能力逐渐下降的特征；另一种是养老目标风险型基金，它根据特定的风险偏好来设定权益类资产与非权益类资产的配置比例。

易方达基金表示，目前该基金公司共有三只目标日期型产品，分别是易方达汇诚养老目标日期2043、易方达汇诚养老目标日期2038和易方达汇诚养老目标日期2033，分别适合退休日期在2043、2038以及2033年左右的人群。另外，还有一只目标风险型产品（易方达汇智稳健养老目标风险）亦已获批，将于近期发行，该基金将为具有中低风险承受能力的投资者提供养老投资工具的新选择。

（编辑 乔川川）