小贷行业十二年：从抬头走路到低头问路

从2005年五个地区开始试点至今，这十余年间，小贷行业曾一度光鲜亮丽，也曾一度陷入谷底，而今，在这对手愈发强大的金融江湖中，它究竟处境如何？又会以怎样的方式厮杀出一条属于自己的路？

高速扩张：小贷公司霸主初定

2005年，中央一号文件提出探索建立小额信贷组织，并于当年10月开始在山西、四川、贵州、内蒙古、陕西五省（区）进行小额贷款公司试点。2005年底，全国第一家小额贷款公司在山西开业。2008年，银监会、人民银行印发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，指导意见的初步明确以及试点的扩大，促使小贷公司开始在全国如雨后春笋般诞生。

根据央行公布的数据，2010年底，我国已有小贷公司2614家，贷款余额1975.05亿元，这种高速发展的态势一直保持到了2015年9月，达到了8965家小贷公司的顶峰值。

“2008年金融危机后，政府采取应急策略遏止经济下滑，推动了我国国内经济复苏，类金融板块也成为了国家强刺激经济政策的受益者。” 《小额贷款公司实务》一书作者，小贷行业资深从业者徽盐金融总经理谷新生认为，除了国家对小贷行业的政策指导，金融危机后政府的应急对策也刺激了小贷行业的发展。

此外，依照政策指导，满足条件的小贷公司可转制村镇银行，虽然至今还没有一家公司转制成功的，但在金融管制下，很多人开始做着银行的梦，这在一定程度上为小贷行业的发展注入了动力。

截至今年三季度，我国已有小额贷款公司8610家，从业人员数107241人，实收资本8259.23亿元，贷款余额9704.16亿元，前三季度增加409亿元。

其中，江苏、辽宁的小贷公司数量，以及江苏、重庆的贷款余额近年来始终名列前茅。且自2016年起，重庆的贷款余额开始反超江苏，占据“一哥”地位。但综合来看，江苏小贷公司的整体规模仍稳居全国前列。

多方掣肘：行业规模不断缩减

经历爆发式增长后，小贷行业的热度开始减退， 2015年9月后，全国小贷公司数量已连续八个季度出现下降。

从一定程度上来说，小贷公司的问题也是实体经济的反映，近年来，随着实体经济的持续低迷，小贷公司的经营也不尽如人意，而互联网渠道的冲击也加剧了小贷行业的竞争，行业自身的缺陷更是让其陷入困境。

首先，资金来源单一，运营成本高。按照2008年颁发的指导意见，小贷公司不可吸收公众存款，其主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。

“指导意见规定小贷公司从银行业金融机构获得融入资金的余额不得超过资本净额的50%。但实际上，真正能够向银行贷款的小贷公司只占三分之一不到，小贷公司的放贷资本还是以自有资本为主。”谷新生表示，此举虽避免了行业风险外溢，但也严重影响了小贷业务的拓展。

另，根据《中国小额贷款公司发展报告（2005—2016）》，我国小贷公司行业平均外源性融资杠杆率仅10%左右，只有极少数公司能获得比较稳定的外援性资金支持，但综合融资资金成本往往达到8%至13%甚至更高。由于融入资金成本高、操作成本高，小额贷款公司的经营成本要远高于商业银行等金融机构。

此外，属地化经营的限制、风控体系的不成熟等也造就了其生存困境。如今，传统小贷公司的数量正在减少，而互联网小贷公司的数量在增加，线上业务因产品灵活、不受地域限制等特点，正进一步挤压线下业务空间。

触底反弹：都想搭乘互联网快车

在经济周期影响下，部分小贷公司风控能力缺失导致坏账率增加，经营不善被踢出局。但从今年年初起，小贷行业机构与从业人员数虽仍呈“双降”态势，但贷款余额却逆势上升。

究其原因，谷新生认为，一方面是宏观经济回暖，正规金融的贷款余额也呈上升态势。另一方面和网贷行业的监管政策有关。“从银行贷不到款，网贷业又要求‘双降’，民间资本的灵活性会促使资金快速向小贷公司转移。”

此外，也有业内人士指出，小贷公司趋向互联网化以及注册资本的普遍增加也是贷款余额逆势走高的原因。据同花顺统计数据，已披露三季报的39家小贷公司累计实现利润4.25亿元，相比较2016年同期，净利润增加近1成，仅2家公司出现亏损。种种迹象似乎都在印证小贷行业的回暖。

值得注意的是，此前银监会连同央行下发《小额贷款公司管理办法（征求意见稿）》以征求各方意见，这意味着全国统一的小贷公司监管新规呼之欲出，地方监管的时代将结束。

“在正式的全国性监管意见出台之前，对小贷公司而言，与其一味地谋求创新，更重要的是提升自身功力，降低资金成本及提高风控水平，坚持标准化、规范化运营，坚持为农村经济发展与小微企业服务。”谷新生表示。

此外，目前小贷与网贷平台的合作瓶颈凸显，网络小贷成为了小贷与网贷双方共同的转型目标。网络小贷的前景之一就是打破区域限制，如果风控能力足够强，其也不失为一条值得探索的道路。（来源：网贷天下 作者：誉夏）