最惨新股：浙商银行已破发！“巨无霸”邮储银行会步后尘吗？

11月26日，浙商银行上市，与以往新股上市首日均以一字板开盘不同的是，浙商银行开盘价只比发行价高出1分钱，发行价为4.94元，而开盘后不到5秒，即跌破发行价，刷新了今年A股市场的纪录。

浙商银行昨日收盘价为4.97元，而今日则大幅低开，低位运行，收盘4.74，大跌4.63%，也就是说，昨日没能卖掉的，今天已全部亏损，好不容易中的新股，想不到也会亏损。

那么，是什么原因致破发？

一方面，发行价过高，就目前银行股来说，平均市盈率在6.9倍左右，而浙商银行发行市盈率为9.39倍，高于同行水平。

二是发行规模较大，浙商银行预计发行25.5亿股，募集资金总额为125.97亿元。

估值偏高被市场认为是主要原因，其实从中签率和弃购额也能看出并不被市场看好，从弃购金额来看，浙商银行弃购金额合计达6628余万元，创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录，而0.69%的中签率也是最高的。

而另一家“巨无霸”邮储银行紧跟其后，即将发行上市，也引来不少市场人士担忧。

资料显示，邮储银行将于11月28日（周四）在上交所上市申购，股票代码：601658，申购代码：780658，总发行数量517216万股，发行价格5.5元，发行市盈率9.5倍，网上申购上限为170.6万股，顶格申购需配沪市市值1706万元。

邮储银行募资总额高达284.47亿元，是浙商银行募资金额的1倍。中签率将成为信用申购制度实施以来最高的新股。

从盈利能力看，两家银行均表现靓丽，浙商银行最新发布的三季报显示，2019年1-9月，实现营业收入344.03亿元，同比增长25.04%；实现净利润114.08亿元，取得15.29%的同比增幅。其中前三季度营收同比增速在9家上市股份行中位列第一，净利润增速位列第二。而邮储银行作为全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行，三季度营业收入同比增长7.14%，归母净利润同比增长16.22%。

从上图我们可以看出，两家银行发行市盈率相当，普遍高于同行目前水平，规模和发行价比浙商银行高，若大盘延续低迷状态，上市后复制浙商银行走势可能性也较大，但从长远来看，目前银行股整体估值较低，且现在股市的估值也处于历史低位，作为中长线投资，目前价格仍具有一定投资价值。