现金贷监管风暴继续 新三板小贷公司何去何从？

近日，支付宝旗下小贷产品“蚂蚁借呗”或因涉嫌高杠杆放贷触及监管红线，主动关闭了部分用户的蚂蚁借呗功能，引起了社会的广泛关注。

众所周知，蚂蚁金服的小贷业务主要分为“花呗”和“借呗”两大板块。“花呗”这种信用支付方式是由重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司(下称“蚂蚁微贷”提供。“借呗”则是蚂蚁金服旗下重庆市蚂蚁商城小额贷款有限公司(以下称“蚂蚁商贷”)推出的用于个人消费的借贷服务，不需要抵押、担保即可申请，因此被市场认为是一款现金贷产品。

公开资料显示，蚂蚁微贷和蚂蚁商贷的注册资本分别为20亿元和18亿元，ABS发行总额分别达到了1302亿元、1085亿元。

2017年12月1日，国家互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网络借贷风险专项整治联合工作办公室发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。其中便指出信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行。重庆地区小贷公司融资杠杆倍数上限为2.3倍。按此计算，“借呗”最多可以放贷41.4亿元，而事实是蚂蚁借呗存量ABS规模达千亿元。

因此，有消息称，支付宝此次关闭部分用户的蚂蚁借呗功能，是因为被监管层约谈。

对此，蚂蚁金服相关工作人员回应称，作为一款消费信贷产品，蚂蚁借呗会基于用户的使用情况和信用行为，对用户的资格和额度进行动态调整。因此，部分用户被清退资格或降低额度；或者有部分用户被准入或提高额度，都是正常的。但是有多少用户被清退资格和降低额度，蚂蚁金服并未透露。

尽管蚂蚁金服作出了回应，但也不难看出，现金贷监管风暴愈演愈烈。马云爸爸的小贷公司尚且没有逃脱被监管的命运？那么新三板上的小贷公司又该何去何从？

新三板小贷公司业绩滑坡 ST昌信亏损1.28亿元

截至目前，新三板共计42家小贷公司。从第三季度的经营业绩来看，42家小贷公司的发展现状并不容乐观。

据易三板统计，2017年第三季度除琼中农信没有披露业绩外，另外已披露业绩的41家小贷公司共实现营业收入79.67亿元，较上一年同期减少47.87%；实现净利润18.02亿元，同比下将27.75%。其中，天泰股份、日升昌和ST昌信三家公司亏损，亏损额分别为142,26万元、892.55万元和1.28亿元。

除业绩下滑外，ST昌信还曝出经营问题。公开资料显示，截至2017年4月28日，ST昌信逾期未偿还借款共7500万元。ST昌信发放的2.73亿元贷款中，逾期未偿还的本金共计2740万元，利息共计100.39万元，另有对外担保1.71亿元未披露。且该公司实际控制人佘昌、陈琦在ST昌信向银行借完钱不久后出国并失联，至今未归，该公司已被公安机关立案调查。此外，ST昌信还因涉嫌信息披露违反证券法律法规被中国证监会立案调查。目前，ST昌信银行账户已经被冻结，公司的公章已被公安机关扣押，公司员工也全部解除了劳动关系，经营处于停止状态。

2017年新三板小贷公司0定增

事实上，自2016年5月全国股转系统对类金融公司挂牌、融资收紧之后，新三板上的小贷公司就已经开始走下坡路。

据易三板统计，42家小贷公司自挂牌以来，仅有琼中农信、鑫庄农贷、广文农贷等10家企业实现过定增，增发次数共计12次，增发募资金额合计4.94亿元。其中，单笔最大金额为信源小贷的8264万元。

而2017年全年，新三板小贷公司中无一家企业实施过定增。

7家新三板小贷公司摘牌

值得注意的是，最近监管层对于小贷公司挂牌新三板的政策有所松动。2017年末，证监会官网集中公布了对十二届全国人大五次会议、政协十二届全国委员会第五次会议多份建议和提案的答复。其中证监会在回复《关于允许部分小额贷款公司准入新三板的建议》中提到，证监会将会同有关部门，从符合法律法规要求、符合全国股转系统市场定位、有利于支持实体经济发展、有利于防范金融风险的角度出发，进一步研究论证小额贷款公司挂牌新三板的问题，以促进其更好地服务“三农”和中小微企业，引导行业健康稳定可持续发展。

但是受宏观经济周期波动、互联网金融扩张等因素影响，传统小贷行业经营压力增大，生存环境受到挤压，行业盈利空间收窄。 再加之新三板融资渠道受限制，并且每年还要缴纳不低的挂牌费用，很多小贷公司对于新三板市场已经意兴阑珊。

截至目前，已经有中兴农贷、顺泰农贷、通源小贷、鼎润投资、三花小贷、佳和小贷和元丰农贷7家小贷公司选择了摘牌。还有部分小贷公司进行了减资。（作者：徐颖哲，来源：易三板）