小微企业融资风险的“失败”基因与征信效能的“破题”之策

（3）征信效能与小微企业信贷之间的关系思考

小微企业信贷业务是一片大有可为的“蓝海市场”，——在普惠金融政策的指引下，小微企业信贷业务发展很快，但又充满风险和挑战。在风险和受益的权衡中，商业银行只有不断借助与发挥征信效能，在征信制度框架之下积极探索、完善和发挥“信用信息共享机制”的筛选效应、激励效应和扩展效应，才能在小微企业信贷业务中“掘金”受益。筛选效应缓解了逆向选择问题，激励效应缓解了道德风险问题，而扩展效应又增加了违约风险：一些有着“清白”信用记录的人以更为优惠的贷款条件从银行获得更多的贷款，这相应增加了违约概率，但和激励效应带来的违约风险的下降程度相比还是会小一些。因此，从总体上看，信用征信效能的“信用信息共享机制”可以大大缓解小微企业的信贷违约问题。

从某种意义上讲，征信是商业银行预防小微企业信贷业务道德风险和逆向选择的重要制度设计。根据信息经济学模型，小微企业信贷业务涉及的非对称信息分为以下几类：根据发生的时间划分，发生在商业银行和小微企业信贷客户签约之前的信息不对称称为“事先不对称”，发生在商业银行和小微企业信贷客户签约之后的信息不对称称为“事后不对称”。研究事先不对称信息博弈的模型称为“逆向选择模型”，研究事后不对称信息博弈的模型称为“道德风险模型”。根据信息不对称理论，“信号”的传递可以帮助商业银行解决小微企业信贷经营的“逆向选择”问题。征信效能对于小微企业信贷业务的正向效用，主要体现为征信效能的信号传递机制有助于实现信用信息共享，从而解决小微企业信贷业务中面临的信息不对称问题，帮助商业银行开发针对小微企业信贷客户的金融产品和服务，并且能够使得贷款收益可以覆盖贷款成本。征信效能的提升，可以帮助商业银行深度挖潜小微企业“长尾客户”，实现对“二八定律”的彻底叛逆，全面提升商业银行普惠金融的发展水平。征信的效能对于小微企业贷款的促进作用，可以体现为小微企业信用信息的集中效应。小微企业客户的信用信息通过各种渠道搜集、反馈与汇总到征信系统，在被采集和整理以后会产生“集中”效应，有效反映贷款企业的信用信息和风险状况，帮助商业银行防范信用风险，降低贷款的交易成本。具体来讲，商业银行反思征信效能与小微企业信贷之间的关系，需要理解以下几方面内容：

1. 征信如何影响小微企业信贷市场的？一般来说，征信效能的信息共享机制对于小微企业信贷市场具有显著的促进作用。从贷前客户甄选角度讲，征信通过打破信息不对称状态，可以帮助商业银行有效识别小微企业的信用风险，化解逆向选择。从小微企业信贷市场的理性繁荣角度讲，征信可以减少信息“租金”，促进银行间的小微企业信贷业务公平、有序、高效的竞争。从贷后信贷违约惩罚的角度讲，征信记录上共享负面信息，可以促使借款者按时偿债，提高小微企业贷款企业的违约成本。
2. 征信如何影响商业银行小微企业信贷经营？征信效能的提升，对于商业银行小微企业的信贷经营具有深刻的影响。征信的信用信息共享机制，可以帮助商业银行提升信用风险的控制水平。征信效能的提升，可以帮助商业银行提高小微企业的信贷决策水平，降低审批环节的信贷腐败行为。征信作用的发挥，客观上也有利于培育商业银行良好的营商环境，形成银行间良好的小微企业信贷业务竞争生态。
3. 征信如何影响小微企业融资行为？普惠金融政策下，小微企业客户群体属于商业银行重点拓展的客户群体和服务对象，小微企业的融资行为深受信用信息共享的影响。根据“全球征信”数据库和世界银行征信调查的数据，在有征信体系的国家，企业项目融资对外部资金的依赖性较强，换句话讲，征信的“信用信息共享机制”大大降低了小微企业的贷款难度。小微企业由于缺乏良好的信息披露机制，信息透明度较低，征信效能的企业信用信息共享机制可以改善企业的信息信息状况，提高小微企业的融资机会，降低贷款成本，提高贷款的可得性。在征信效能的积极作用下，小微企业更加注重企业信用信息的培育，关注企业的信用度建设水平，在融资的过程中更加注重尊重契约精神和诚信意识。