2019军工概念股有哪些?军工行业全年确定性增强

上周申万国防军工指数下跌1.51%，同期上证综指下跌4.52%，创业板指下跌5.54%，申万国防军工指数跑赢上证综指、创业板指。1、从细分板块来看，上周国防军工板块1.51%的跌幅在申万一级行业涨跌幅排名靠前。2、从我们构建的军工集团指数变化来看，上周中证民参军涨幅排名靠前，平均下跌2.77%。3、从个股表现来看，申万国防军工板块及民参军上市公司名单中，剔除停牌个股后，上周涨幅排名前五的个股分别为航天通信(19.65 +10.02%,诊股)(15.22%)、三力士(7.19 -2.18%,诊股)(13.85%)、春兴精工(13.60 -0.44%,诊股)(13.12%)、大立科技(8.90 -2.09%,诊股)(8.73%)及博云新材(7.80 +0.26%,诊股)(7.44%)。上周跌幅排名前五的个股分别是*ST鹏起(3.86 -4.93%,诊股)(-22.64%)、台海核电(10.58 -0.19%,诊股)(-12.91%)、宝钛股份(20.53 -1.20%,诊股)(-11.74%)、天和防务(18.88 -0.89%,诊股)(-9.43%)及中天科技(8.94 -0.33%,诊股)(-8.97%)。

本周观点：上周军工板块有所回调，我们认为：军工板块确定性溢价提升、业绩兑现能力增强，军工白马迎来绝佳配置机会。

1)避险情绪上升，军工逆周期属性获资金偏爱，有望走出独立行情。当前欧美、亚太等地区关系趋于复杂，存在一定不确定性，而军工受益军费及装备采购稳定增长，逆经济周期属性突出，易受外部环境催化，有望走出独立行情;

2)军工白马内生强劲，利润表有望逐季改善，行业比较具有突出优势。2019Q1显示下游6家总装企业利润同比增长76%，营收同比增长30%，且中直股份(41.29 -0.63%,诊股)、内蒙一机(10.72 +0.09%,诊股)预收分别增长44%、34%，显示19年全年有望实现高增长。此外，军工龙头股票议价能力逐渐加大，利润率弹性较大，利润表有望逐季改善，强烈建议加大中航沈飞(30.17 -1.66%,诊股)、中直股份等龙头股配置;

3)估值安全，存在较大补涨空间，收益风险比较高。目前核心军工标的已回落至年初水平，中航沈飞、中直股份等核心标的平均涨幅不到10%，存在较大的补涨空间。而分系统核心标的如四创电子(46.94 -1.05%,诊股)(动态PE28X)、海格通信(8.73 -2.46%,诊股)(动态PE34X)等已大幅低于3年估值中枢(50-60倍)，有望实现估值回归。

申万宏源研究军工组推荐投资组合第二十二期第十一周市场表现：上周国防军工投资组合绝对收益-4.36%，累计收益14.10%;上周组合相对申万军工取得9.79%超额收益，累计45.92%超额收益;上周组合相对沪深300取得5.11%超额收益，累计9.69%超额收益。

推荐标的：重点推荐业绩改善显著的军工下游主机厂，包括中直股份、中航沈飞、内蒙一机，并关注军工自主可控相关科技企业以及技术实力过硬的行业龙头，包括宝钛股份、海格通信、全信股份(11.34 +4.52%,诊股)。布局四创电子、杰赛科技(12.74 -0.55%,诊股)、中航电子(15.06 +0.47%,诊股)等资产注入主题标的。

风险提示：军品采购进程不达预期;政策改革落地进度缓慢;热点事件催化不及预期。（金融界）