企业决策失误的“失败基因”及其信贷预警的意义

2、关于对巨人集团决策失误的风险分析

纵观巨人集团的风险案例及史玉柱的《我的四大失误》，巨人集团出现财务危机的一个重要原因便是巨人集团决策机制的不健全。巨人集团决策投资盖巨人大厦是巨人集团的一次决策失误，并且在建筑过程中出现了连锁式的决策失误。

第一、决策缺乏科学性。巨人集团只从形象需要出发，不从投资效益考虑，计划盖38层办公楼自用，后来改为70层从而成为珠海市的标志性建筑，就是为了显示巨人的实力，为珠海增光，以满足虚荣心，而不是从大厦的建成能否给集团带来什么样的效益分析。巨人大厦由最初38层改到54层，设计过程中又增加为64层，最终定在了70层。预算投资也由最初的2亿元，增加为12亿元，而巨人集团可用于大厦建设的资金只有几百万元，加上卖楼花的款项，建楼资金仍缺口3、4个亿。由于种种原因，巨人大厦施工拖延了工期，没有按时完工，不能交付使用，楼花债主纷纷上门讨债，在工程最需要资金时，不得不退款1000万元，导致出现了严重的财务危机。

第二、决策具有专断性。在巨人集团的发展过程中，史玉柱个人把握着企业的命运，权威在公司中至高无上，加之没有完善的规章制度，这样在进行重大决策时容易形成“个人决策主义”，从而做出不符合公司发展的战略，最高层的决策失误将会导致整个公司的动荡。“巨人”的决策机制不成熟，没有规范化程序化，缺乏一种集体决策机制，是导致“巨人”失败的一个重要原因。“巨人集团”在修建“巨人大厦”时，原计划却被一次又一次的改动，原有的融资方式根本不能满足改动计划之后的需要，资金不能按时到位，导致经营链断裂，影响项目的总进度及公司的发展。巨人大厦建设资金的枯竭，导致巨人集团全面的财务危机。高利润、高发展的生物工程产业也由于资金抽调过度，导致贫血，生物工程迅速萎缩，提供的资金越来越少，开始不能自给, 直至失去造血功能。

第三、决策具有盲目性。巨人集团的实际控制人史玉柱具有典型的“豪赌”性格，喜欢“赌”生意，公司决策具有很强的主观性和盲目性。巨人集团由经营转向房地产开发是经营决策的一次重大失误。巨人集团最初决定建造大厦的目的是自用，但在决策过程中，正赶上全国房地产热，巨人集团仅认为房地产开发行情好，巨人大厦位置好，就将巨人大厦加层，用以转向房地产开发投人。巨人集团没有研究和评估房地产开发市场的巨大风险，并且没有充分估计由于从事房地产开发而造成的资金缺口的隐患。从某种程度上讲，巨人大厦的建造是导致巨人集团陷人困境的最直接、最明显的导火索。

3、信贷审查视角下公司治理结构的决策机制问题

从信贷审查机制上，巨人集团风险案例最大的信贷警示意义就是信贷工作人员需要重点关注贷款企业的公司治理结构，分析企业的决策机制是否健全？贷款企业的一把手，是否存在“一言堂”问题，企业的决策机制和决策流程是够科学，还是流于形式？关于公司治理的定义，国内外学者从不同视角给出了不同的解释。Cochran和Wartick（1988）认为，公司治理是解决高层管理者、股东、董事会与公司其他利益相关者相互作用产生的特定问题，核心问题是谁应该从公司的决策中获益。吴敬琏（1994）认为，公司治理结构是由所有者、董事会和高级经理人员组成的一种组织结构，要完善公司治理结构，就要明确划分股东、董事会和经理人员的权利、责任和利益，从而形成三者之间的制衡约束关系。真正意义上的公司治理结构下的决策机制，是公平、民主和科学的。因此，银行需要重点考察企业的公司治理结构及其对企业决策的影响程度。