信贷风险经营逻辑下的信贷“悖论”及其“破局”！

出品：信贷风险管理，作者：寇乃天

从银行的早期形态看，通过集中和专业化服务，为企业、商人等生产经营提供便利，管理风险，是银行产生的根源。例如，意大利早期银行的三种形态为钱币兑换商、存款银行和票据经纪商，它们帮助企业和商人降低国际贸易风险，促进生产经营。在随后几百年的发展历程中，尽管银行形态和功能不断演化，但是为客户提供风险管理服务始终是银行的核心功能，并且随着金融创新得到强化。申言之，“风险经营”始终是商业银行经营管理的精髓。具体到信贷这一特定的细分市场领域，商业银行需要秉承信贷的“风险经营”的基本逻辑和经营理念。实践当中信贷管理的经营模式有两种趋势，即信贷专业化和信贷分散化。

如何在这两者之间寻求制衡？这便有了信贷风险的“悖论”问题。信贷悖论的实质是信贷集中度的问题。商业银行应当立足信贷资产组合理论，积极探索多元化的“破局”措施，回归信贷风险经营这一本质性要求。

一、“信贷悖论”：游离在信贷专业化与信贷分散化之间的信贷经营模式之争

商业银行信贷资产的信用风险是指由于借款人或交易对手违约而导致损失的可能性，或者由于借款人信用评级的变动和履约能力的变动引起信贷资产的市场价值波动而导致损失的可能性。商业银行开展多项信贷资产业务，由于市场环境的变化、借款人或交易对手履约能力与信用的变化，导致信贷资产业务面临信用风险，是银行必然面对的一个现实，而消除或减轻信用风险亦是商业银行必须面对的。分散贷款业务是商业银行降低信用风险的手段，而实际操作中银行则不可避免地陷入到贷款业务在地域、行业的高度集中，这是造成银行信贷资产业务难以避免的一个“信贷悖论”（Paradox of Credit）。从内涵上讲，信贷悖论，又称信用悖论，是指一方面，现代金融理论已经证明：商业银行在管理信贷风险时应遵守信贷资产配置分散化、多样化的原则，防止授信太过集中，尤其在缺乏有效的风险对冲手段时，分散化和多样化更是应当严格遵守的原则；另一方面，出于谨慎考虑，商业银行往往将信贷业务集中于自己比较了解和擅长的行业或领域，或是集中于比较了解的有限的老客户，这样就不可避免地要承受集中性的风险。事实上，集中性风险也是商业银行面临的最大的潜在风险，在特定的经济环境之下，集中性风险给商业银行所带来的危害将是灾难性的。具体来看，造成信贷悖论的原因是多维度的，需要商业银行综合权衡考虑。