如何识别小微企业的隐性负债？

出品：信贷风险管理，作者：马福熠

前言

风控人员敏感隐性负债问题犹如女人敏感男友感情史一般，甚至于婚后仍然刨根问底。因为她深知旧情不忘、藕断丝连的潜在危害。风控人员贷后管理中也是对隐性负债念念不忘，通过各种渠道寻找、排查关于隐债问题的种种疑点。隐债问题是小微企业信贷中最为普遍的风险引致根源。在风险恶劣程度排行榜中仅次于恶意信贷欺诈，排名第二。同时隐债问题又是大多数风险形成的必经问题，所以以隐性负债为切入点系统分析企业信用风险成为了同业常识性认知与共识。从这个角度讲，隐性负债问题就成为了小微企业信贷风控的根源性问题。本文拟对隐债问题进行系统性分析，旨在帮助风控人员梳理隐债问题的来龙去脉。从问题本质出发，分析隐债形成动因、路径与危害，并提出识别方法与应对策略。鉴于已有很多文章阐述隐债问题的识别，本文更强调系统性分析的内在逻辑，而对于具体的识别技术细节不作展开阐述。

1、隐债雷区与正确的打开方式

所谓小微企业信贷难，难于借贷双方的信息不对称。“不对称”最严重的、最广泛的表现莫过于关于负债信息的不对称—“借者故意隐瞒、贷者无法得知”。典型的非对称信息博弈，最终导致双方效率损失:贷者惜贷、借者无贷或者贷者错贷、不幸触雷。借者貌似理性的隐瞒最终导致非理性的结局。贷者心本向善，苦于理性局限，要么杯弓蛇影造成错杀，要么心慈手软，错失离场时机，深陷风险危机。

银行的小微业务因抵押物的存在而忽视隐性负债，类银行民间机构因高息收入而漠视隐性负债。最终都在本轮经济调整中深受其害，追悔莫及。甚至一时间谈小微而色变。凡此种种，皆因认知肤浅、未入木三分。

由于小微企业成长过程中自有资本不足的普遍性，大多数小微企业存在非征信机构的负债。鉴于小微企业融资难的现状，融资过程隐去非征信负债，美化还款能力也的确情有可原。所以笔者认为应该认清隐债本质、客观面对，既不能漠视问题隐患、忽视识别、跟踪与预警，也不能因被蛇咬而见井绳畏手无为。应该回归隐债形成本源，把握隐债危害程度，理性分析判断，趋利避害。

有鉴于此，信贷人员应树立正确的隐债问题对待观念。首先，隐性负债普遍存在，尽调回访中持续关注，结合企业成长路径与融资历程，预估隐债形成动因、性质与规模，持续验证、排查，变隐性为显性后，客观对待；其次，结合经营发展历程与经营现状评估潜在的隐债危机程度，预判危机演变趋势与速度，最终判断是否危及信贷安全。最后，对良性的隐债协助企业逐渐化解，对不良隐债果断出手，严阵以待，忌讳姑息养奸、贻害自身。

2、常见的隐债类型及其形成逻辑与路径

小微企业隐性负债类型丰富、路径多元，形成逻辑也不尽相同。需要信贷者结合企业成长阶段、可获得的融资渠道、企业家的商业判断、风险偏好与价值取向进行个案具体分析。本节给予一般性的罗列和简单的逻辑串联。