万亿存款“不翼而飞”，我们的钱到底去哪了？真相令人吃惊！

最近一段时间以来，关于居民存款的新闻，一直不断，不断有各种各样的报告，均指向一个问题，那就是曾经最爱存钱的中国人，人均储蓄其实非常低，而负债却在不断上升，更有机构指出，相关数字已经超过美国次贷危机前的水平。

根据央行的最新数据显示，截至2018年7月末，全国住户存款余额约为68.4万亿元人民币。若按14亿人口计算，中国人均存款余额不到5万元人民币。

那么，老百姓的钱都去哪了？

我们先来看看，这两天有不少文章对这减少的资金去向做了分析，分析到最后，得出的结论，基本上是这三个方向：理财、楼市、消费。

真的是这样么？

首先来看理财。随着社会经济的发展，这些年来，人们的理财观念有了很大的提高，尤其是近些年来，就连菜场大妈都知道，将钱存在银行里会亏本。根据人民银行公开数据，2018年上半年，我国人民币存款余额173.12万亿元，同比增长8.4%，创下40年来的新低。而这其中，住户存款降幅又是最大的，定期储蓄存款创下2016年有统计以来的新低。

那么，这些钱不存银行，是不是就去理财了呢？

对于当下中国人的理财渠道，相对来说比较少的，不外乎股票，基本，还有P2P等等。先来看看以余额宝为代表的宝宝类产品。确实，这几年余额宝等货币基金的规模增长迅猛，在一定的时间段内，对银行存款造成了很大的冲击，但是，实际上，余额宝里的钱，绝大部分都是零钱，而且随着宝宝类产品收益率的下降，监管也在加强，宝宝类资金也大量流失了，从去年到现在至少流失了几千亿；再看看其他的理财产品，其实，在金融去刚刚之下，绝大部分理财产品的整体规模都在缩水。数据显示，截至2017年底，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构规模增速由2016年的35.58%直线降至2017年的3.49%，银行理财的规模也在下降。还有P2P，在暴雷之下，现在的人们避之犹恐不及，而本身P2P的规模也不大。那会不会去投资到股票市场去了？看看今年的股市行情，以及成交量的不断创新低，也就看得出来，进入股市的资金越来越少了。所以，居民存款并不是，至少并不完全是跑去各种理财产品。

再来看楼市。当前100城房价已保持连续11个月超过1.2万元的均价水平，房价上涨的城市数量是在增加的。简单做个平均，大概每月有70%比例的城市房价是上涨的。近几年，很多中小城市房价起来了，很多都是翻倍上涨。而在不断上涨的房价面前，热衷于购房的人们，就需要掏光积蓄（存款），并背负债务，才能买得起房子。

这些年，随着房价的上涨，居民杠杆率不断上升，1997年末，我国商业银行个人住房贷款余额不足200 亿元，2017年，全国个人住房贷款余额82.15万亿元，年均复合增长率约49%。我们简单的来做个换算，如果按所有个人住房贷款均未3成首付，7成贷款，不考虑已经偿还的因素，这么多余额对应的首付也应该超过30万亿了，这其实就是老百姓储蓄减少的数字了。

这一点，可以通过这些年来住户存款的变化来看出来，1997年末全国城乡居民储蓄余额为4.6万亿，2017年年末全国住户存款65.20万亿，年均复合增长率仅为13%，对应的个人住房贷款的复合增长率约49%。

从这些数字能看出来，高房价其实是引起储蓄减少的主要因素之一。

然后看消费。同话财经在前几天的文章中，特意写到了美国老太和中国老太的股市，过去人们经常拿这个故事来教育中国人，要懂得享受，提前消费。从这几年的情况来看，似乎这个教育还真的非常有效，如果要在社会生活中找一个比这个更有效的教育案例来，似乎还真难。

当下，大量80后、90后年轻人已经养成了消费主义的观念，大部分人的观念都不是赚了钱存起来，而是赚了钱消费出去，现在随着以京东、天猫、淘宝、苏宁等等电子商务的发展，以及各类消费金融、信用消费的崛起，让透支消费、提前消费逐步成为年轻人消费的主流，大家的钱都不存起来了而是被消费掉了。

但是，要说消费消耗掉了居民的存款，这有点夸张了。因为从当前的经济数据来看，国内消费其实还是处于疲软状态，虽然当下年轻人是消费主义主流，但也还远没有达到成为储蓄下降的主要原因的地步。

所以，经过上面的分析，这看上去的三个原因中，唯独高房价是相对来说比较靠谱的原因之一。

那么，还有没有其他的原因呢？

小编认为，除了花的钱多了以外，居民储蓄减少的一个主要原因，还在于挣的钱越来越少了。这时候，或许会有人提不同的意见，因为只要看经济数据就知道，这些年来，人民群众的平均工资可是每年都在增长的。的确没错，但是要储蓄增加，那就需要收入大于支出，才会有盈余用于储蓄，对不对？

其实，大家要注意看，虽然每年全国居民人均可支配收入在增长，但是，增长的幅度却在下降。

今年上半年，全国居民人均可支配收入14063元，比上年同期名义增长8.7%；扣除价格因素，实际增长6.6%。而去年上半年，全国居民人均可支配收入12932元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长7.3%。也就是说，今年全国居民人均可支配收入的增速比去年少0.7个百分点。

居民可支配收入增速从2014年以来就在下滑，可支配收入中位数增速已经连续10个季度低于平均数的增速。

一方面，收入增长速度下滑，而另一方面，社会生活成本在急速上升，房价上涨，房租上涨，物价上涨，而这种上涨的速度，远高于收入增长的速度，在这种情况下，储蓄怎么可能增长呢？

在高房价和高物价双重挤压之下，居民储蓄下降，反映出来的是当下中国中产家庭以及广大年轻人，比较窘迫的生活状态。

根据上财高等研究院测算，截至2017年，我国家庭债务与可支配收入之比高达107.2%，已超过美国水平，更逼近美国金融危机前峰值。

而西南财经大学《中国家庭金融报告》指出，在中国储蓄最多的10%家庭，拥有全部储蓄的75%；另外35%的家庭被称之为储蓄较多，他们占全部的25%。剩下55%的家庭基本是零储蓄。

这种家庭的财务危机，当较为普遍和积累的时候，就逐步会成为系统性的金融风险。而无论是什么样的结果，最终受伤的，都是这些老百姓。

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