扎稳阵脚，借力突破——关于典当行业应对互联网金融冲击的思考

互联网金融尤其是P2P子行业的爆发性增长，让备受行业调整期煎熬的典当公司羡慕不已。然而，笔者认为，互联网金融的本质还是金融，金融的核心在于风险管理能力，若互联网金融尤其是P2P网贷，不能在风险管理方面取得实质性的突破，终将难以逃脱贷款企业因风险积聚而陷入“三年之痒”的困惑。好日子典当业曾有过，难日子P2P迟早会到来！不经历一个完整的经济周期，评说谁胜谁负、谁优谁劣，为时尚早！

P2P发源于英国，光大于美国，疯狂在中国。其玩法也入乡随俗发生了很多变化。在美国，P2P仅是信息平台，根据借款人的信用等级差异，借款利率差异巨大，投资人依据自身的风险偏好，自主选择借款人，风险自担、收益独享，仅向平台缴纳少量的费用。支撑这种运作模式的是美国强大的个人信用征信和评级体系以及由此形成的良好信用环境。在操作层面，P2P网贷主要表现为纯线上操作上运行特点。

P2P网贷2007年被引入中国，首开先河的拍拍贷基本复制了美国P2P网贷的运作模式，定位为信息平台，纯线上操作，并依据中国征信系统不完备、投资人风险识别、管理能力较弱的国情，在投资人资金安全方面进行了适度调整，以《风险备用金计划》的方式为投资人提供了有条件、有限度的保障。7年来，尽管其后的P2P平台均以保证本金或本息安全为卖点，吸引了大量的投资人和借款人，并成为行业发展的主流模式，但拍拍贷不为所动，独树一帜，成为P2P网贷行业的经典。

目前线上线下线结合属国内P2P主流运作模式。线上努力打造无风险投资的平台形象，以吸引投资人。在风险发生时，由线下合作方或平台以风险准备金先行垫付，并取得相应债权，将风险转移至线下继续处理。而线下公司在为借款人提供尽职调畅和增信服务的同时，以咨询费的方式向借款人收取较高费用。最终结果借款人实际融资成本与典当融资相近甚至更高。

以这种线上线下线结合方式运作的P2P网贷，与典当相比，其优势在于在目前“三无”野蛮生长阶段，没有杠杆比例限制，贷款规模可任意放大。但其同样存在典当行业所面临的难题，就是贷款高定价，决定其无法与银行等金融机构争优质客户和低风险信贷市场，只能在民间借贷的红海中抢饭吃。所以，P2P网贷直接冲击的就是小额贷款公司、典当公司和其他民间借贷机构的高风险信贷市场，使原本已处于行业调整期的典当行业倍感生存压力。

那么，典当行业如何应对P2P网贷等互联网金融带来的冲击？笔者的建议是，扎稳阵脚，借力突破。扎稳阵脚，就是坚守典当阵地，做精做细做实自身的工作。凭借从业多年积累的经验、人脉、操作能力，加大找客户、找业务的人力资源投资，匹配相应的激励措施，使我们的全体员工及其家人，都能调动一切人脉资源发掘客户和项目资源，使我们的客户、合作方都能成为我们的信息源，如此我们在与P2P网贷线下公司的竞争中未必居于下风。可见，扎稳阵脚的关键，在于将我们的工作质量、工作效率提升到极致。做精做好做实自己的事，就有望守住既有的阵地，稳住已有的市场份额。

借力突破，就是依据“法无禁止即可为”的“负面清单”思维，借助P2P平台克服典当行发展中的瓶颈问题，如融资渠道问题、收入来源单一问题。上述方面，已有典当公司与P2P平台合作的现实案例，可供典当同业学习、分析、借鉴、完善。

笔者认为，值得大家共同探讨的是，由众多典当公司有实力的股东出资，由全国典当协会牵头，联合发起设立典当行业自己的P2P网贷平台的可能性。若成功设立该平台，则表明行业主管部门对典当行业借助P2P平台解决融资渠道、实现收入多元化的问题持默许态度，大家便可放心大胆地开展合作创新，以此抗击互联网金融的负面冲击。而伴随融资渠道和经营收入多元化的解决，可促进典当公司主动顺应市场变化，灵活调整业务定价，实现客户结构的优化，从源头上改变典当公司高风险运行的行业特征。

作者：安徽国元投资有限责任公司 潘联星

本文首发《典当纵横》2015年第一期，作者授权发布于同心圆典当自媒体。