小微企业融资为何如此难？需要央行等五部门发文缓解！

同话财经（www.tbt.cc）消息，为贯彻落实党中央决策部署和6月20日国务院常务会议精神，经国务院同意，人民银行、银保监会、证监会、发展改革委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(银发〔2018〕162号，以下简称《意见》)。

《意见》从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，缓解小微企业融资难融资贵，切实降低企业成本，促进经济转型升级和新旧动能转换。

从《意见》全文可以看出，此次文件与以往的各次相类似的文件相比，相关的意见更加具体，比如，要求增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点，支持发展创业投资和天使投资；在贷款环节方面，进一步缩短融资链条，清理不必要的“通道”和“过桥”环节，禁止向小微企业贷款收取承诺费、资金管理费，严格限制收取财务顾问费、咨询费。

小微企业融资难、融资贵的问题，是一个历史大难题，不仅在中国，在国外也有这样的问题存在着。尽管自2011年以来政府多方支持小微企业融资，但其融资难、融资贵问题犹存。小微企业通常而言贷款难度较大，也较难通过股权市场进行直接融资，通过债权融资发债成本高，信用问题让投资者疑虑难消，大部分小微企业难以符合要求获取直接融资。

然而，改革开放40年来，中国经济取得了飞速发展，尤其是小微企业，从数量、规模、提供就业等多个角度，都取得了长足的发展，小微企业已经是国民经济的生力军。当前，我国有7000多万户小微企业，分布在各行各业，贡献了60%以上的国内生产总值、50%以上的税收、80%以上的城镇就业岗位、65%左右的发明专利和80%以上的新产品开发。

其实，国家对小微企业的融资促进政策的出台，不仅仅是今年的事情，总体上看，国家对小微企业融资难问题的解决，以及相关政策，基本上是分阶段集中推进的模式，大致可以分为三个阶段：

第一阶段为2011-2012年，其特点是明确总体目标以及小微企业融资支持的几个重点领域，并在商业银行小微贷款方面先试先行。采取一定的激励措施鼓励商业银行对小微企业放贷;政策集中出台的导火索是民间借贷资金链断裂的事件不断被披露，银行信贷收紧带来的风险因素开始抬头，在此背景下政府陆续出台了一系列小微企业融资支持政策。

第二阶段为2013年，在第一阶段提出的重点领域内细化措施，不断拓宽小微企业的融资渠道。例如积极发展小型金融机构，打通民间资本进入金融业的通道;设立小微企业创业投资引导基金;支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金发行企业债券等。就其宏观环境来看，从2013年4月中旬至6月上旬，监管风暴引发货币政策收紧，资金面全面收紧，导致企业融资成本高企、经营困难。2013年下半年，支持融资难问题尤为突出的小微企业融资政策集中出台。

第三阶段是2017年以来至今，本阶段的特点是政策密集出台，内容方面通过税收政策进一步降低融资成本，货币政策共同助力解决融资难问题。宏观环境方面，2016年11月以来资金面偏紧，利率高企融资低迷，小微企业融资难、融资贵的问题再次凸显。2018年以来，民营企业信用危机不断暴露，小微企业融资再遇瓶颈。针对小微企业融资难的问题，国家实施“组合拳”，货币政策定向降准及扩大MLF担保品范围齐助力解决小微企业融资难问题。

在当前阶段，国际国内形势都发生了巨大的变化，小微企业经营环境也发生了巨大的变化，在全球化和网络化的大趋势面前，新技术层出不穷，国家层面的去产能、去杠杆也在深入的推进。很多企业，尤其是小微企业现金流的困境逐步显现，也引起了高层的重视，甚至部分地区或行业出现集群风险。

希望此次国家一系列政策的出台，能真正有效的缓解小微企业融资难、融资贵的问题。

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