重磅：金交所严禁向个人投资者募集资金

来源：资管君，综合自21世纪经济报道、投资者报，若有侵权，请联系小编删除。

据21世纪经济报道记者独家获悉，一些金交所接到监管口头通知，金交所不能面向个人投资者募集资金。

这比去年7月《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》（简称“64号文”）更加严格，影响无疑很大。

总体来说，“64号文”叫停金交所和互金平台合作违法违规业务，实际上，基本切断了金交所和互金平台的合作。因此，一些金交所选择瞄准相对高净值客户，又引入机构投资者，作为未来重要的资金端来源。

而且，浙江、江苏等地出台金交所监管办法，也将合格投资者划分成合格的机构投资者与合格的自然人投资者两类。

比如，去年9月初，浙江省金融办《关于进一步加强金融资产交易中心监管工作的通知》明确，自然人投资者名下金融资产不低于50万元人民币，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

今年2月，江苏省金融办《关于进一步加强金融资产交易中心监管工作的通知》也对合规自然人投资者做了明确界定：“最近1年拥有符合中国证监会规定的金融资产价值不低于50万元，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历的自然人”。

此外，《关于做好清理整顿各类交易场所“回头看”前期阶段有关工作的通知》（清整联办［2017］31号）要求，省级人民政府要推动交易场所按类别有序整合，原则上一个类别一家，以保持必要规模，避免无序竞争；合法合规的同类别交易场所，应采取有效措施，于2018年3月前整合为一家交易场所。

多家金交所人士告诉21世纪经济报道记者，目前整合并无进展，有可能搁置。

不过，福建已有动作。6月4日，福建证监局官网发布《福建证监局积极推动辖区交易场所清理整顿工作取得良好成效》，这则信息透露：“督导地方政府限期取缔3家未经省政府批准且缺乏产业背景的交易场所，并建议对涉及举报投诉众多，造成恶劣影响的1家交易场所择机关闭。严把交易场所准入门槛，要求地方政府充分论证拟保留交易场所的必要性和合理性，对缺乏实体经济支撑、未结合当地资源禀赋或不符合监管政策的交易场所坚决予以撤并。”

福建证监局还称：“督促地方政府高度重视金融资产类交易场所风险，向福建省金融办发函明确辖区2家金融资产类交易场所只能整合成1家的意见。”据21世纪经济报道记者了解，福建金交所包括福建海峡金融资产交易中心、厦门国际金融资产交易中心等。

南宁金交所回应称 将调查“乱象”风波

各地金交所在目前监管不明晰的情况下违规现象频出，先前爆出部分金交所涉嫌通过自设投资者门槛的方式将非标融资债券资产变相销售给公众，引发监管层的警告和整顿。

在整顿风口下，南宁金融资产交易中心（以下简称“南宁金交所”）却依旧在其官网上大量售卖各类理财产品，产品借款方不明晰，以1000元低门槛起价，在200人限购的条款下募集发行规模高达1000万的产品，并声称从未流标。

在与互联网金融关联方面，南宁金交所于2015年成立了全资子公司南宁投融通互联网金融服务有限责任公司，而令人疑惑的是，“南宁投融通互联网金融服务有限责任公司”与南宁金融投资集团有限公司（南宁金交所母公司）旗下另一个全资子公司“南宁市恒贵基金管理有限责任公司”一样，网页均无法打开，资产状况在年报中也均选择了不公示，无法核查。

降低门槛

南宁金交所，即南宁金融资产交易中心，是经广西壮族自治区人民政府批准设立的专业从事各类金融资产交易服务的国有独资平台，为南宁金融投资集团的全资子公司。记者注册并登陆后，在市场产品的首页可以看到南宁金交所的产品类型，分为“定向债务融资产品”、“小额贷款收益权产品”、“票据收益权产品”、“应收账款收益权产品”、“租赁资产收益权”及“不良金融资产”，在进行产品选择的时候，只有定向债务融资产品一栏下面有实际产品显示进行资金募集，其他产品栏目下均无产品资金募集情况；在定向债务融资产品栏目下，产品名称编号分为南宁金交企贷2018-x号，平均2-3天进行一次产品募集，销售的时间却很快，根据客服描述，南宁金交所一个产品募集成功大约只需要1小时左右。

南宁金交所的产品销售对象显示为个人和机构，风险等级均为“低风险”，最高认购金额均无限制，点开最近半个月的产品认购信息，发现产品发行规模均在500万到1000万不等，而认购起点金额较低，仅为1000元，在个人和机构均可以购买的情况下，要达到发行规模并且不超过200人的认购限制有一定难度，对此，记者电话问询南宁金交所的客服人员之后得知，根据《（按月付息线上）借款及担保协议》，如果募集金额未达到发行规模，产品将会自动流标，资金会返还到投资者账户，但是迄今为止，还未出现过达不到发行规模而自动流标的情况，据客服人员透露，发行的产品多数在1小时内就可以卖完，有的甚至15分钟就一抢而空。

金交所上述设定引发的最大问题就是降低了合格投资人门槛，投资者在通过回答了简单的投资者适当性认定题目之后，就可以开始对产品进行认购，这种没有进行精确区别的风险匹配模式很容易将高风险的债券标的售卖给风险不匹配的投资人，具有较高的投资风险，同时，南宁金交所产品信息中的借款人均为隐藏状态，并不对外显示，无法查询其信用信息。

记者发现，在注册登陆之后，选择对产品进行认购的时候，投资人需要接受签订三份协议，分别是《（按月付息线上）借款及担保协议》，《资金代扣及转账授权与承诺书》，《产品风险揭示书》，其中，《（按月付息线上）借款及担保协议》中表明借款项目不成立时，金交中心或其授权的第三方支付企业应当及时无息解除冻结、划回出借人金额。

虽然有担保机构进行产品担保，而最后一个《产品风险揭示书》中依旧标明了“本产品投资运作过程中，产品转让方将根据约定的资金用途进行投资，如果该投资的债务人、交易对手等发生违约，信用状况恶化等，客户将面临投资的本金和收益损失的风险。”

随着网贷平台监管收紧，互金平台与金交所也开始有了更多的契合点，其合作方式通常为两种，一是互金平台成为金交所的股东；二是互金平台成为金交所的会员，南宁金交所合作的互金平台有华信小袋、恒贵基金，并且全资设立了自己的互金平台“投融通”，但是记者发现其网页无法打开也没有任何运营信息，点击南宁金交所首页底端合作伙伴链接中的“投融通”，弹出的依旧是南宁金交所首页，点击另一个合作平台恒贵基金，网页依旧无法显示。

网贷平台和金交所的合作并不罕见，然而在2017年7月6日央行互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》之后，京东金融、苏宁金融等紧急下架了金交所产品。

监管模糊

据了解，金交所成立的初衷是为了给金融企业非上市国有资产转让提供交易平台，其主营业务有四种，金融资产交易业务资产收益权交易业务、融资类业务和信息撮合类业务，而随着金交所和P2P的相应发展，金交所中非标、非国有金融类资产的交易业务比例在不断增加，引起了监管层的注意和警示。

对于金交所的监管，早在2011年出台的《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（38号）就规定：“建立由证监会牵头，有关部门参加的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度”，根据规定，具体落实到执行的层面是各个省市的金融办，由于金交所多为地方性管理，缺乏全国统一有效的监管，在模糊的监管界限下，很容易形成金交所公募、私募难以界定的灰色地带。

一般来说，为了投资安全，金交所会进行投资者适当性分析，以平衡投资风险，而记者登陆南宁金交所官网并注册后发现，所谓投资者适当性分析，其实徒有其表，金交所虽然有投资者适当性分析检测，但是只要简单回答几个问题就可以通过，无需提供任何证明材料，记者点开“投资者须知”发现，投资者要参与南宁金交所的项目，应该具备的条件有两处标红重点：有来源合法、可自主支配的用于投资的必要资金，个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额应当不低于人民币30万元；至少具有最近两年以上的证券交易成交记录。而在这样的会员规则下，投资者只需要在页面回答几个问题，类似收入情况调查等，即可通过，并不需要提供证明材料，申请之后即刻可以注册成为会员。

对于以上相关问题，记者发送采访函至南宁金交所寻求回应，金交所给予回函表示：之前网络中存在的关于南宁金交所的报道是在没有调查、仅凭主观猜测、凭空捏造的情况下写出，与事实不符，并且上级有关监管部门近期会到南宁金交所开展调查核实工作，在此期间南宁金交所不方便接受媒体采访。