小米CDR上市渐近 产业链企业全梳理

编者按：

6月8日，证监会在其官方网站披露，其已于6月7日接收并受理小米集团（下称“小米”）的《公开发行存托凭证并上市》。至此，小米成为申请CDR试点的第一单。在业内人士看来，随着小米的上市、小米手机销量的持续增长，小米在A股的供应商也有望受益。

证监会受理小米CDR申请

证监会官网显示已经于6月7日接收并受理了小米集团的《首次公开发行股票并上市》申请。之后，证监会披露信息称小米CDR发行申请已经通过。至此，小米成为申请CDR试点的第一单。

此前2018年5月3日，小米向港交所递交了上市申请，并于6月7日通过了上市聆讯，也就是说小米有望同步完成H股和CDR上市。这场令人瞩目的IPO有着诸多开创性的意义，除了港股首家同股不同权公司，还将是首家CDR公司。业内关注着小米的CDR招股书何时在证监会官网正式披露。

小米将按原定目标于今日启动预路演，相关上市前大行研究报告，基石投资者名单将陆续落实，并在6月28日定价。小米预料会先行登陆CDR，翌日在港挂牌，最快于7月9日、10日两地挂牌，但内地审批CDR需时无先例可循，小米或会顺延至7月16日、17日正式上市。最新消息指小米集资约100亿美元，相当于已扩大后股本约15%。不过，该消息尚未获得证实。

多方信息显示，目前大多数机构向小米给出了750亿美元至850亿美元的估值。这份CDR招股书披露的内容将很大程度上有助于验证这一业界最关注的信息。业内人士表示，毕竟CDR是新生事物，小米又是今年最受注目的拿下CDR试点首单的独角兽，它的CDR招股书中会有什么信息披露，让业内十分好奇，也可能为日后的资本市场留下一系列范式。

深交所：本月中旬将发布CDR配套规则

6月6日证监会正式发布了《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》），同时发布的还有创新型企业上市的细则文件。证监会表示从6月7日起，符合条件的创新企业就可以向证监会递送CDR发行申报材料。

根据证监会公布的CDR企业选取标准规定，试点企业应当是符合国家战略、科技创新能力突出并掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能，并达到相当规模，社会形象良好，具有稳定的商业模式和盈利模式。

在证监会最近发布的CDR政策，标的公司主要包括三类：第一，已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；第二，尚未在境外上市的创新企业（注册地在境外、主要经营活动在境内的红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币；第三，营业收入快速增长，拥有自主研发和国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位的企业。

深交所总经理王建军6月10日表示，深交所在证监会的统一领导下，积极推进CDR（中国存托凭证）试点工作，前期做了大量的调研和准备工作，目前配套制度和技术准备已经完成，本月中旬将发布交易所的配套规则。

日前证监会发布了一系列创新企业境内发行股票或存托凭证的规则，这是增强资本市场服务实体经济能力的重大举措，是资本市场具有重大意义的改革。“我们还将持续优化深市多层次市场体制建设，进一步用好深市主板和中小板，深化创业板改革，针对创新企业的需求，推动制订差异化多元化的发行上市条件，提升并购重组和再融资制度的灵活性、适应性，为科技创新企业提供稳定可靠的投融资环境。”王建军说。

小米产业链企业全梳理

小米成CDR试点首单企业，哪些小米概念股将受益呢？在业内人士看来，随着小米的上市、小米手机的持续高增长，小米在A股的供应商也有望受益。

招股文件显示，截至2018年3月31日，小米通过投资和管理建立了由超过210家公司组成的生态系统。其中，超过90家公司参与研发智能硬件和生活消费产品。公开资料显示，小米的触摸屏、电池、玻璃、移动电源、面板等均从A股公司采购。小米上市后将在智能手机、电视、笔记本电脑等核心业务上进行扩展，上述公司或有望受益。

《投资快报》记者注意到，小米供应链包含多家A股公司。其中包括：普路通(002769)，小米提供供应链管理服务；长盈精密(300115)，系小米系列手机外观件供应商；闻泰科技（600745）是小米最大的ODM厂商；欧菲科技（002456）为小米摄像头模组的主力供应商；深天马A（000050）、京东方A（000725）为小米多款手机供应面板；三环集团（300408）为小米旗舰机型供应陶瓷后盖；欣旺达（300207）供应给小米的锂电池数量接近小米手机出货量三成；小米多款机型搭载汇顶科技（603160）的指纹芯片。

具体来看，卓翼科技(002369)，负责小米移动电源的天津工厂，其供货量一直处于持续上升的状态。小米是2014年3月公司新导入的客户，合作关系稳定良好，公司已成为小米生态链中的重要成员。

奋达科技(002681)，奋达科技正在为小米代工生产一款新品soundbar，预计年产量超70万台。目前小米给奋达下的订单为6-7万台每月，合72-84万台每年，预计将用于今年5月新一代小米电视的搭售中。

开润股份(300577)，与小米深度合作，打造智能出行极致品牌“90分”，并合资设立上海润米与上海硕米，通过小米商城等电商渠道进行自有品牌“90分”产品的销售。

此外，小米生态链另一家企业万魔声学为上市公司共达电声（002655）的第一大股东。2013年，A轮融资过程中，小米投资万魔声学，并成为小米首家生态链企业。公司控股股东持有的爱声声学是万魔声学旗下100%控股子公司。美的集团（000333），2014年12月，美的集团拟以23.01元每股向知名手机商小米科技发行5500万股，募资12.6亿元补充流动资金。双方将以面向用户的极致产品体验和服务为导向，在智能家居及其生态链、移动互联网业务领域进行多种模式合作。

《投资快报》发自广州