为什么小企业信贷要推开经营那扇门？

4、伪命题：小微企业融资难

对小微信贷人来讲，一直努力回答一个伪命题。真正的命题是优质小微企业融资难、融资贵。给定小微企业经营不稳定、用款短小频急、财务与经营信息不健全，小微企业融资难是一个客观的金融结论，而不应该成为一个命题。我们要解决的是优质小微企业融资和劣质小微企业融资同样难、同样贵。而区别优质与劣质企业关键在于企业的经营状况，确切的说，在于企业的经营能力。让那些经营能力强的企业得到更优惠的融资，发展企业、创造财务，正是信贷机构优化资源配置、汰劣存优本义之所在。

二、如何推开经营那扇门

1、微贷模式的经营解读

基于IPC技术改良的微贷模式，强调硬信息解读就是对经营的深入了解。通过经营规模验证、毛利率检验、权益检验、月可支测算来评价客户经营的稳定性及其现金流对信贷的支撑作用。通过上述尽调环节，还原微型企业财务报表，支持授信决策。一方面通过规模验证和毛利率验证直接推算盈利能力；另一方面结合历史经营累积做权益检验，反向验证盈利能力。除了财务量化解读，还辅之以上下游合作关系与集中度考查、经营历史考查、存货与应收账款查验判断经营的稳定性与可持续性。以盈利能力和经营稳定性和可持续性为主评价其经营能力，辅之以违约成本（还款意愿）作出完整的信贷决策。

微型企业受限其创业初始阶段以及微型规模，稳定的经营能力正在形成初期，难以显化，因此忽略关注非量化经营资源的作用是客观的、恰当的。而随着企业经营规模、组织规模逐渐扩大，个体户发育成小企业，经营过程的管理诉求愈发必要，各项专业能力组织化诉求愈发强烈，企业家经营管理能力得以显化。上述简化的评审模式则彰显诸多不适。

2、小企业贷的经营解读

小企业除了规模区别于微型企业之外，主要表现为经营的组织化，即管理的问题。小企业的经营成果很大程度上取决于生产、营销的管理有效性。既不能采取夫妻店的简单管理方式，又不适合采用大公司的规范化管理。小企业各项管理职能发育处于专业化、组织化发育过程中。要在两者之间谋求一种匹配经营的管理模式，使得管理的收益得以彰显。小企业自身的特殊属性为信贷解读经营提出了特殊的要求。

小企业信贷的量化经营解读通常包括：经营规模验证、毛利率检验、净利润测算（盈利能力）、权益检验、偿债能力分析、营运资金测算、现金流检验等环节，比微贷模式更为深入经营细节。诸多量化分析环节还要结合非量化资源的定性评估才能形成最终的经营能力判断。无论是定量解读还是定性解读，所需要的各项专业逻辑都更为深入，评估者需要了解企业的营销规律、生产规律、投融资逻辑、管理思维、战略思维等多方面的内容。小企业经营能力的评估，一方面来自定量财务指标分析，另一方面来自非量化经营资源累积的评估，毕竟财务指标的滞后性和局限性不能反映经营全貌。

小企业的小有两层含义，一方面是指经营规模小，另一方面则是指企业年龄小，反映在各项职能能力上，就是能力的稚嫩与不足。因此，小企业天然带有为青春期的特质。从微型企业成功脱胎，并不意味着小企业的成长从此可以一帆风顺。相反，追求成长过程中不得不面临的大额增量投资以及能力的稚嫩，很多情况下，小企业的经营稳健度并不高于微型企业，其经营波动性也是远高于那些经营数年并不谋求发展的微型企业。形象的讲，小企业早期就是那些将数年的经营累积拿出并启动财务杠杆进行持续性投资的微型企业。快速成长期中，较大的投资，较高的经营波动性，决定了信贷决策必须推开经营那扇门。

幸运的是，相对与大中型企业的产业经营和资本运营两个轮子一起转，小企业的经营收益主要来自于实业经营。因此，信贷角度深入解读小企业的经营实际并不像分析大中型企业那样费时伤神，只是需要信贷人员具备一定的经营常识。如果信贷人员能在贷前、贷后持续跟踪企业经营变动情况，提前预判经营风险将成为可能，进而可以在经营日趋劣化过程中逐渐降低风险敞口、避免风险损失。